Бай Китай (№3)
- FinEx China UCITS ETF с высокой точностью отслеживает динамику соответствующего индекса Solactive GBS China ex A-Shares Large & Mid Cap USD IndexNTR и позволяет инвестировать сразу в целый портфель из акций 196 бумаг ведущих компаний, торгующихся на Гонконгской бирже, что дает данному индексному фонду достаточно широкий охват фондового рынка Поднебесной.
- Инструмент такого рода является простым и удобным способом вложения российских инвесторов в китайский рынок акций, тем более что торгуется на Московской бирже в рублях.
- Особенный интерес данный инструмент представляет для инвесторов, не располагающих временем, возможностями и профессиональными навыками для поиска отдельных акций и самостоятельного формирования портфеля, но интересующихся актуальными вложениями в китайские акции.
- Индексный фонд с привязкой к китайскому фондовому рынку FinEx China UCITS ETF оправдал наши прогнозы и достигал указанной нами целевой отметки. Доходность инструмента за период с начала текущего года составляет 25,9%.
- Мы по-прежнему рекомендуем вложения в инструмент на среднесрочную перспективу.
- Мы сохраняем по FinEx China UCITS ETF рекомендацию "Покупать".
Факторы роста
Изначально мы порекомендовали данный ETF на основании того, что экономика Китая очевидным образом опережает развитые страны по многим показателям и, даже несмотря на наличие некоторых проблем и тормозящих факторов, нацелена на сохранение темпов роста.
Разразившаяся в этом году пандемия COVID-19 началась с Китая, но азиатской стране удалось в относительно сжатые сроки выйти из чрезвычайной ситуации и начать возвращение к нормальной жизни, пока остальной мир продолжает пожинать ядовитые плоды вспышки вируса. Китайские власти продемонстрировали способность предпринимать масштабные стимулирующие меры для восстановления экономики, и это закономерно нашло отражение в динамике фондового рынка страны.
Опубликованная в середине июля статистика по ВВП Поднебесной за второй квартал оказалась лучше ожиданий - экономика расширилась на 3,2% г/г при прогнозах роста лишь на 2,4%, тогда как в первом квартале имело место сокращение ВВП страны на 6,8%. При этом продолжающаяся воинственная риторика Трампа в отношении Китая по поводу первоисточников коронавируса не приводит к последствиям, способным ощутимо помешать восстановлению экономики азиатской державы. Наблюдающееся в течение 5 месяцев кряду снижение розничных продаж Китая, на наш взгляд, не выйдет за пределы среднесрочного горизонта, и во втором полугодии может наметиться постепенное восстановление.
Мы констатируем, что пандемия коронавирусной инфекции COVID-19 усилила тенденции цифровой трансформации во многих сферах жизни и экономики, а это дало толчок к новому витку развития для китайских представителей хай-тека и телекома - секторов, имеющих внушительные доли в отраслевой структуре рассматриваемого фонда (см. диаграмму ниже).
Что касается отдельных компаний, наибольшая доля в индексе и, соответственно, фонде присвоена гиганту интернет-коммерции Alibaba - 20,2%. Эта компания из квартала в квартал отчитывается по финансовым результатам с превышением прогнозов, в частности по итогам квартала с окончанием в марте фактическая величина чистой прибыли на акцию на 51% превысила прогнозную.
Вторую строчку в фонде занимает интернет-гигант Tencent, осуществляющий деятельность в сфере онлайн- и мобильных игр, приложений и платформ, облачных сервисов и др. Несмотря на пандемию, отчетность Tencent за первый квартал превзошла прогнозы - компания отчиталась о росте чистой прибыли на 6% г/г, до 28,90 млрд юаней ($ 4,07 млрд), при усредненных прогнозах на уровне 23,84 млрд юаней, а ее выручка возросла на 26% г/г, до 108,07 млрд юаней. Компания зафиксировала рост квартальной выручки от онлайн-игр на 31%, до $ 5,26 млрд, что обусловлено карантинными мерами и возросшей потребностью населения в домашних развлечениях. Акции Tencent с начала года подорожали уже на 45,4% и имеют шансы продолжить восхождение - компания в этом году способна еще не раз удивить инвестиционное сообщество своими финансовыми результатами.
Технический анализ
С технической точки зрения на дневном графике FinEx China UCITS ETF сохраняется уверенный восходящий тренд, который не был нарушен "пандемической" просадкой и к настоящему моменту все еще не был скомпрометирован. Появление "флага" в рамках фазы роста сигнализирует о вероятности нового витка укрепления в среднесрочной перспективе.
