БАЗИС: фундамент крепче рыночных нервов
Драйверы
Дивиденды без сюрпризов. БАЗИС идёт в рамках заявленных ориентиров
Сейчас российский рынок умеет удивлять 😅 и чаще в худшую сторону. Одни компании сокращают инвестиционные программы, другие пересматривают планы, а кто-то и вовсе предпочитает лишний раз не вспоминать слово "дивиденды".
На этом фоне БАЗИС продолжает спокойно идти своим курсом. Акционеры утвердили выплаты, а сама компания сохраняет историю роста и подтверждает тезис о том, что IT-бизнес вполне может совмещать развитие и возврат капитала инвесторам. Сам размер дивидендов для IT-сектора выглядит довольно приличным – 7,2 рубля на акцию, что составляет порядка 7%.
🤔 Когда импортозамещение перестаёт быть модным словом
БАЗИС сегодня уже сложно воспринимать как историю исключительно про хайп вокруг импортозамещения. Компания занимает первое место на рынке ПО управления динамической ИТ-инфраструктурой, контролируя 26% сегмента виртуализации и 20% рынка контейнеризации. В портфеле - 10 собственных продуктов и более 700 крупных клиентов из B2B и государственного сектора.
И вот здесь, пожалуй, находится главное преимущество бизнеса. Виртуализация серверов - это не тот софт, который покупают в хорошие времена и откладывают в плохие. Это уже базовый слой инфраструктуры, без которого современная компания просто не работает.
📈 Гайденс пока не подводит
Менеджмент БАЗИС ориентируется на рост выручки не менее чем на 30% в год, сохранение высокой рентабельности и выплату как минимум 50% NIC в виде дивидендов при комфортной долговой нагрузке. Пока компания свои обещания выполняет с запасом: в 2025 году выручка выросла на 37%, а в первом квартале 2026 года ещё на 36% год к году. Редкий случай, когда фраза "идём по гайденсу" у инвесторов пока не вызывает нервного смешка.
🛡 Почему бизнес выглядит устойчивым
Глобально БАЗИС остаётся одной из немногих IT-историй, которые относительно спокойно переживают изменения внешней среды.
Спрос формируют банки, телеком, нефтегазовые компании, государственные структуры и сервис-провайдеры. Доля клиентов КИИ на рынке достигает 47%, а требования по переходу на отечественное ПО продолжают поддерживать отрасль независимо от экономического цикла.
Когда половина клиентов относится к критической инфраструктуре страны, волатильность настроений инвесторов влияет на бизнес значительно меньше, чем может показаться по графику акций.
🧐 Мнение
БАЗИС $BAZA остаётся практически единственной компанией в российском IT-секторе, за которой мне интересно наблюдать. Рост бизнеса, текущие мультипликаторы, выполнение гайденса, дивиденды и устойчивый спрос на продукты компании складываются в довольно редкую комбинацию. Поэтому текущие просадки меня вполне устраивают для постепенного набора позиции в портфель. Пока фундаментальная история выглядит гораздо сильнее, чем настроение рынка.