BHP - железные аргументы

Инвестидея для квалифицированных инвесторов - покупка BHP Group (NYSE: BHP)

Цена контрактов на железную руду поднялась до максимума с 2015 г. на фоне восстановления потребления стали в Китае (+2,8% г/г), а также возрастающих рисков перебоев поставок из Бразилии (~20% мирового экспорта), не прошедшей пик заболевания короновирусом.

Акции BHP Group отлично позиционированы, чтобы выиграть от роста цен на руду.

• Влияние коронавируса на деятельность минимально. Активы BHP Group по производству железной руды сосредоточены в Австралии, где пик заболевания коронавирусом пройден в конце марта.
• Высокая экспозиция на рынок железной руды. Доля железной руды в структуре EBITDA BHP Group составляет 60% (медь -20%, нефтепродукты - 13%, уголь - 9%) по итогам 2019 года.
• Низкие мультипликаторы. Акции компании торгуются с дисконтом к своим историческим значениям EV/EBITDA : 5,4х 2020E против среднее значение за последний пятилетний цикл на уровне 6,5х.
• Стабильные высокие дивиденды. Дивидендные выплаты составляют минимум 50% от чистой прибыли компании, что представляет годовую доходность 4,5-5%.