Burger King: Корона и вирус
Обновление от 15.05.20: стоп сдвинут в безубыток - на 46$
Restaurant Brands International Inc. (NYSE: QSR)
- Buy market: $45
- Take profit: $60
Restaurant Brands International Inc. (NYSE: QSR) - оператор ресторанов быстрого питания. Компания управляет более чем 26 000 ресторанов под брендами Burger King, Tim Hortons, Popeyes.
Положительные стороны.
- Рынок ресторанов быстрого питания растет более чем на 4% в год и к 2022 году составит более $690 млрд по оценке Zion Market Research.
- Ввиду возможности обслуживания гостей из автомобиля, часть ресторанов компании пострадали меньше, чем классические модели бизнеса.
- На наш взгляд, после отмены карантина, рынок ресторанов быстрого питания будет восстанавливаться быстрее классического ресторанного бизнеса, ввиду снижения реальных доходов населения.
- За последний год компания показала рост прибыли на 5.1% по сравнению с ростом в 1.6% в среднем по индустрии.
- В текущей ситуации экономической неопределенности важным показателем является коэффициент текущей ликвидности. Он позволяет определить возможность компании рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам. У Restaurant Brands International этот показатель находится на уровне 1.29, то есть, ликвидные активы на 29% перекрывают краткосрочные обязательства.
Конкурентный анализ.
Restaurant Brands International выглядит сильнее своих прямых конкурентов по фундаментальным показателям.
Риски
- Высокая доля заемного капитала к собственному – 282%.
- Вторая волна новой коронавирусной инфекции и повторные карантины.
Резюме.
Компания Restaurant Brands International выглядит недооцененной относительно рынка. В среднесрочной перспективе мы ожидаем рост стоимости акций более чем на 30%, ввиду увеличения количества потребителей в более доступном сегменте после отмены карантинов по всему миру.