Canaan: как биткоин, только лучше

Компания вышла на IPO в ноябре 2019. С того момента акции снизились на 68%. Это было обусловлено изначально завышенной ценой размещения, убытком в размере $148,6 млн по результатам 2019 года и падением курса биткоина. Эти негативные факторы уже отразились в цене.

В долгосрочной перспективе есть ряд факторов, которые могут выступить драйверами для дальнейшего роста акций компании. Суть идеи заключается в следующем.

Уже в мае состоится халвинг сети BTC. Вознаграждение майнеров снизится в два раза. Некоторые майнеры покинут индустрию. Но при этом конкуренция всё равно усилится. В этой области будут выигрывать обладатели дешёвого электричества и те участники, которые будут переходить на более современное оборудование. К такому оборудованию можно отнести новые усовершенствованные устройства с 5-нанометровыми чипами. 5нм чипы будут как минимум на 7-15% эффективнее 7нм аналогов, по таким параметрам как производительность, мощность, масштабирование и снижение уровня энергопотребления. Компания Canaan начнёт выпуск инновационных ASIC-чипов на техпроцессе 5нм уже в этом квартале текущего года. Также компания рассчитывает увеличить производство данной новой серии продуктов быстрее, чем она сделала это с 7нм чипами. Если цена биткоина останется неизменной после уполовинивания награды майнерам, то эффективность оборудования должна быть увеличена для балансировки нагрузки, что в свою очередь увеличит спрос на продукцию компании.

Рост выручки Canaan, как компании производящей оборудование для майнинга, во многом зависит от цены биткоина. В ответ на кризис, правительства используют безграничные денежные вливания с комментариями, что в случае необходимости они будут это делать без ограничений. Более того, выгодоприобретателями таких действий конечно станут компании более близкие к правительству. Всё это неизбежно приведёт к снижению стоимости национальных валют. На фоне этого биткоин становится всё более привлекательным. В связи с чем, в средне- и долгосрочной перспективе мы ожидаем роста курса основной криптовалюты, как актива с сохранением стоимости.