Carry portfolio: Сбер против ВТБ

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
РДВ предлагают снова построить спред "лонг Сбера против шорта ВТБ". Один раз они уже так делали, идея принесла 13,6% прибыли. Обоснование идеи дословно звучит так: "Дивидендный и уже недорогой растущий Сбер против хеджа мутного и недивидендного ВТБ".
Закрыта аналитиком
1.39 %
27.08.2019

Carry portfolio: новый лонг-шорт портфель источников РДВ. В текущей неопределённости источники размещают капитал в мощном carry-портфеле.


Идея в банковском секторе: лонг SBERP против шорта VTBR. 


Сбербанк прибыльнее и эффективнее ВТБ. Компании работают на одном и том же рынке, при этом Сбер растёт и создаёт акционерный капитал, а ВТБ разрушает его уже много лет подряд.


  • Чистая процентная маржа: Сбер 5.4%, ВТБ 3.3%.
  • Рост чистой прибыли за 1 полугодие: Сбер +16.3%, ВТБ -23.0%.
  • ROE: Сбер 24.9%, ВТБ 10.1% (показатель падает год к году)
  • Дивидендная доходность за 2018 год: Сбер преф 7.27%, ВТБ 2.72%.


Сбербанк — высокая эффективность, стабильное развитие, новые перспективные проекты, хорошая дивдоходность.


ВТБ — низкая эффективность, мутные инвестиции во всё подряд по завышенным ценам, дивдоходность ниже инфляции.


Сейчас разница в цене между акциями Сбера и ВТБ находится на уровне начала 2019 года — время покупать Сбер и шортить ВТБ. С февраля по апрель источники РДВ уже открывали позицию лонг Сбера против шорта ВТБ. Тогда трейд принёс доходность 22%.


ИСТОЧНИК ИНВЕСТИДЕИ


Цена открытия
27 августа 2019
 0.574
+1.39%
Цена закрытия
02 сентября 2019
  0.582

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей