Cars.com: тачки на прокачку

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Cars.com (NYSE: CARS) - онлайн-платформа для покупателей и продавцов автомобилей. С начала года акции компании упали на 12%, Фридом Финанс предлагают обратить на них внимание
Активная идея

О компании


Cars.com (NYSE: CARS) предлагает онлайн-платформу для покупателей и продавцов автомобилей, а также предоставляет ряд сопутствующих услуг, облегчающих торговлю транспортными средствами. Компания основана в 1998 году, штаб-квартира находится в Чикаго, США.


В чем идея?


  • В условиях растущего разнообразия и количества автомобилей покупателям становится все сложнее совершать выбор, что заставляет их обращаться к специализированным ресурсам, таким как Cars.com.
  • Согласно данным Spherical Insights, глобальный рынок автомобилей в 2024–2033 годах будет расти со среднегодовой скоростью около 6,77% и достигнет объема $6,86 трлн к концу прогнозного периода.
  • В январе 2024 года запасы новых автомобилей у дилеров увеличились на 36% год к году, в связи с чем им придется тратить больше средств на рекламу, что повысит спрос на продукты Cars.com.
  • Популярный сервис компании AccuTrade для оценки состояния и справедливой стоимости автомобилей позволяет дилерам отказаться от участия в аукционах для пополнения запасов.
  • Клиентская база AccuTrade быстро увеличивается: за последний год рост составил более 70%.
  • Партнерство Cars.com с FordDirect, о котором компании объявили в январе 2024 года, может увеличить клиентскую базу AccuTrade более чем в три раза.
  • Cars.com реализует программу обратного выкупа акций, авторизованная сумму которой составляет 10,7% от рыночной капитализации компании.




Почему нам нравится Cars.com Inc?


Причина 1. Высокий потенциал автомобильного рынка


Cars.com управляет специализрованной электронной платформой со встроенными продуктами, целью которых является упрощение процесса купли-продажи автомобилей. Компания стремится удовлетворять потребности как розничных покупателей транспортных средств, так и выставляющих их на продажу дилеров.


Так, потребителям Cars.com предлагает надежный инструмент для выбора автомобиля для покупки. Поскольку в настоящее время на глобальном рынке транспортных средств представлены тысячи моделей по разным ценам и с разными характеристиками, подбор объекта для приобретения зачастую превращается в длительный и сложный процесс. В этих условиях Cars.com имеет ряд преимуществ, привлекающих к платформе розничных потребителей:


  • на платформе выставлено более 2,5 млн объявлений о купле-продаже, что обеспечивает большой выбор;
  • опубликовано более 13 млн отзывов автолюбителей в отношении тех или иных моделей;
  • регулярно выходит автомобильная аналитика и обзоры отраслевых экспертов;
  • инструмент Instant Finance позволяет мгновенно рассчитать необходимые затраты на конкретный автомобиль, например, условия кредита на покупку;
  • инструмент Instant Offer позволяет моментально узнать рыночную стоимость автомобиля по VIN-коду (уникальный идентификатор), а также отслеживать изменение цены в реальном времени через сервис “Виртуальный гараж”.


Автомобильный рынок быстро растет, что приводит к увеличению числа возможных вариантов для покупки транспортных средств и стимулирует интерес розничных потребителей к услугам Cars.com.



Причина 2. AccuTrade — новый конкурентоспособный продукт


Cars.com генерирует выручку из трех источников:


  • От дилеров, которые в формате подписки приобретают доступ к четырем нижеперечисленным продуктам компании:

Маркетплейс — основной продукт, позволяющий дилерам и OEM-производителям (Original Equipment Manufacturer) выставлять на Cars.com информацию о продаваемых новых и подержанных автомобилях.

Digital Experience — предложение для разработки веб-сайтов для конкретного дилера.

Trade & Appraisal — представлен платформой AccuTrade для цифровой оценки стоимости и анализа состояния автомобилей.

Cars Commerce Media Network — ритейл-медиа реклама от Cars.com, которая позволяет использовать часть сайта для размещения рекламных объявлений и применять алгоритмы Cars.com для повышения продаж диллеров.


  • Выручка от OEM-производителей и связанных с авторынком компаний. Эта статья доходов представлена продуктом Cars Commerce Media Network, который монетизируется на транзакционной основе и предназначен для другой аудитории:

— страховых компаний;

— рекламных агентств;

— ассоциаций автодилеров;

— иных смежных бизнесов.


Выручка Cars.com от этого направления зависит от показателя конверсии рекламных объявлений и других факторов.


  • Другая выручка генерируется за счет лицензионных соглашений от использования AccuTrade и продаж аналитических и статистических данных третьим сторонам.



Структура выручки компании; источник: презентация компании



Особого внимания заслуживает сервис AccuTrade, который был приобретен Cars.com в марте 2022 года за $2 млн, что является сравнительно небольшой ценой за эффект, который уже принес и еще может принести компании этот продукт.

AccuTrade напрямую интегрирован в Cars.com, а также встраивается в веб-сайты дилеров, которые компания разрабатывает для них в рамках услуги Digital Experience. Основное предназначение продукта — идентификация подходящих автомобилей на обширном автомобильном рынке и их автоматическая оценка. Для этого AccuTrade использует:

  • данные о ценах оптового и розничного сегментов рынка;
  • методику автоматической оценки стоимости автомобиля в зависимости от его состояния, OBD (Onboard Diagnostic Data);
  • аналитику от автомобильных экспертов Cars.com.


Конечным продуктом AccuTrade является ориентированный на потребителя и быстро выпускаемый отчет о состоянии и рыночной стоимости конкретного автомобиля. За счет сервиса AccuTrade процесс купли-продажи транспортных средств и модель ценообразования становятся более прозрачными. Кроме того, AccuTrade увеличивает доверие розничных потребителей к сделкам, поскольку AccuTrade выступает в качестве независимого от дилера средства оценки справедливой стоимости автомобиля.


Во время телефонной конференции с инвесторами по итогам 2023 года менеджмент Cars.com отметил, что AccuTrade также полезен для дилеров. За счет автоматизации и высокой точности определения справедливой стоимости автомобиля использование сервиса ускоряет сделки и оборачиваемость запасов дилеров, что позитивно сказывается на их прибыльности и денежном потоке.


Таким образом, стремительный рост количества пользователей AccuTrade свидетельствует об успехе сервиса среди дилеров. Концепция продукта стимулирует автомобильный рынок США к изменениям, нивелируя значимость аукционов как единственного средства пополнения запасов дилеров, что позволяет Cars.com наращивать базу клиентов и увеличивать финансовые результаты.



Причина 3. Значительный потенциал роста клиентской базы на фоне партнерства с FordDirect


В январе 2024 года Cars.com объявила о важном партнерстве, которое, по нашему мнению, не было справедливо оценено рынком. Это открывает окно возможностей для покупки акций компании перед ожидаемым ростом ее клиентской базы.


Так, в начале текущего года одна из крупнейших дилерских сетей США, FordDirect, объявила о выборе AccuTrade в качестве предпочтительного решения для оценки и приобретения автомобилей для своего только что запущенного онлайн-маркетплейса The Shop.


FordDirect — это совместное предприятие Ford Motor Company и ее дилеров, цель которого помочь дилерским центрам Ford и Lincoln продавать больше легковых и грузовых автомобилей. В январе 2024 года FordDirect объявила о запуске цифрового маркетплейса, который объединит всех дилеров компании на основе решения для оценки автомобилей AccuTrade.


FordDirect объединяет более 3 000 дилеров Ford и Lincoln, которые потенциально могут стать клиентами AccuTrade и соответственно Cars.com. В случае реализации этого сценария клиентская база AccuTrade может увеличиться более чем в три раза с текущих 880 до 3 000+ дилеров-клиентов.


С учетом наличия у Cars.com ряда других продуктов партнерство с FordDirect может также позитивно отразиться на перекрестных продажах Cars.com, что в конечном счете должно значительно увеличить выручку компании.


  • Причина 4. Программа обратного выкупа акций


Во время телефонной конференции с инвесторами по итогам 2023 года менеджмент Cars.com сообщил, что сильный финансовый профиль компании позволил ей реализовать сбалансированную стратегию распределения капитала, которая включает в себя программу обратного выкупа акций.


Программа байбэк, одобреная Советом директоров Cars.com в феврале 2022 года, предполагает выкуп акций на сумму $200 млн в течение трех лет. По состоянию на конец 2023 года авторизованная сумма программы составляла $119,7 млн, или 10,67% от рыночной капитализации компании. При этом за 2023 год Cars.com выкупила около 1,7 млн акций, или 3% от числа акций, находившихся в свободном обращении на начало 2023 года.


Таким образом, мы считаем, что менеджмент Cars.com намерен и дальше проводить обратный выкуп акций, что должно позитивно отразиться на рыночной капитализации компании.




ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Цена открытия
02 апреля 2024
16.65 USD
-2.94%
Текущая цена
online
16.16 USD
+42.33%
Целевая цена
01 января 2025
23 USD

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей