Change Healthcare: SaaS-платформа, меняющая медицину

26 июня состоится IPO Change Healthcare — компании, которая создала платформу, серьезно меняющую коммуникацию в системе здравоохранения. Сервис создан с применением современных технологических решений для улучшения взаимодействия между всеми участниками индустрии. Объем размещения составит $750 млн при цене акции в диапазоне $16-19.

Change Healthcare Inc., выходящая на IPO, владеет 50% в Change Healthcare LLC — совместном предприятии, созданном в 2016 году усилиями корпорации McKesson (составляющей большую часть ее сегмента технологических решений) и Change Healthcare Performance Inc. Решения Change Healthcare LLC делают систему здравоохранения США более эффективной. Компания создала платформу, которая включает в себя полный набор софта, аналитики, технических услуг, сетевых решений и платежных систем. Их использование оптимизирует взаимодействие между пациентами, аптеками, больницами и исследовательскими лабораториями. В базе компании около 30 тыс. клиентов, которые имеют доступ к данным 2200 государственных и коммерческих медучреждений, 900 тыс. врачей с различной специализацией, 118 тыс. стоматологов, 33 тыс. аптек, 5,5 тыс. больниц и 600 лабораторий. Платформа ведет электронные медкарты более 112 млн уникальных пациентов, а это более трети общей численности населения США.

Потенциальный адресный рынок стоимостью свыше $6 трлн. По данным Национальной медицинской академии США, около 30% (более $1 трлн) расходов на здравоохранение в стране неэффективны. Отсутствие координации в уходе за пациентом приводит к лишним затратам или влечет за собой некачественное медицинское обслуживание. По данным центра Medicare & Medicaid Services, расходы на здравоохранение в Штатах вырастут с $3,6 трлн в 2018 году до $6 трлн к 2027-му, что составит примерно 19% от ВВП.

Change Healthcare генерирует прибыль и положительный операционный поток. Это хорошая комбинация для SaaS- компании. За последний год темпы роста выручки Change Healthcare LLC сократились на 0,5%. В 2018 ФГ EBIT маржа составила 13%, в 2019 ФГ достигла отметки в 15%.

Change Healthcare работает в ключевых областях системы предоставления и оплаты медицинских услуг. В зависимости от регистрации обеспечивается доступ пациента или участника; лечение, предоставление документации; возмещение, постоплата и дальнейшая связь.

В финансовом году, закончившемся 31 марта 2018 года, компания осуществила почти 14 млрд транзакций в области здравоохранения и приблизительно $1 трлн — по судебным искам, что составляет примерно треть всех расходов на здравоохранение в США.

В штате компании 1800 человек. Среди них доктора наук, эксперты в области политики здравоохранения, специалисты по проектированию, ученые, программисты и статистики в центрах исследований и разработок, которые расположены на ключевых рынках, таких как Силиконовая долина, Сиэтл, Бостон, Филадельфия, Нэшвилл, Миннеаполис и Тель-Авив. Также недавно был запущен блокчейн, который поддерживает более 20 млн транзакций в день.

Решение Change Healthcare LLC. Платформа предоставляет такие возможности, как:

•  ПО и аналитика для управления циклом выручки, сетью провайдеров, вовлечения потребителей, корректировки рисков и обеспечения качества рабочего процесса.
•  Network Solutions – решения для финансовых, административных и клинических транзакций; электронные платежи и аналитика финансовых и клинических данных.
•  Высокотехнологические сервисы предоставляют решения для управления доходами, оказание услуг на основе стоимости, платежи, льготы для аптек и консалтинга.

У компании около 30 тыс. клиентов с доступом к данным 2200 государственных и коммерческих учреждений, 900 тыс. врачей различных специальностей, 118 тыс. стоматологов, 33 тыс. аптек, 5,5 тыс. больниц и 600 лабораторий. На платформе заведены электронные медкарты на более 112 млн уникальных пациентов, что превышает треть общей численности населения США. Информацию, полученную от распространенной сети компании, загружают в базу для последующего анализа. Аналитические решения включают в себя ведущие в отрасли и надежные франшизы, поддерживаемые обширной интеллектуальной собственностью и регулярно обновляемым контентом.

Потенциальный адресный рынок стоимостью свыше $6 трлн. По данным Национальной медицинской академии США, около 30% расходов на здравоохранение в стране (более $1 трлн) завышены. Неоправданно высокие расходы могут быть связаны с расхождениями в ценах поставщиков и качестве обслуживания.

По данным центра Medicare & Medicaid Services, расходы на здравоохранение вырастут с $3,6 трлн в 2018 году до $6 трлн к 2027-му, что составит примерно 19% от ВВП.

Среди конкурентов Change Healthcare:

•  компании, занимающиеся обработкой медицинских транзакций и предоставляющие услуги EDI и / или интернет-услуги
•  поставщики информационных систем здравоохранения, которые поддерживают поставщиков или плательщиков с помощью управления доходами и платежными циклами
•  поставщики консалтинговых услуг в сфере ИТ и здравоохранения
•  страховые медицинские компании, компании, специализирующиеся на управлении аптечными льготами и администрировании аптечных услуг, компании, управляющие больницами, разработчики услуг электронных транзакций и распределения платежей
•  поставщики медицинских платежей и коммуникационных решений, в том числе финансовые учреждения и платежные системы, которые инвестировали средства в управление данными здравоохранения, а также поставщики печатных и почтовых услуг
•  компании, занимающиеся вопросами здравоохранения и прозрачности
•  медицинские услуги биллинга
•  поставщики других продуктов данных и решений для анализа данных, включая корректировку рисков здравоохранения, качество, экономическую статистику и другие данные
•  лицензиары деидентифицированной медицинской информации.

Стратегия роста

•  Разработка, расширение и коммерциализация возможностей в масштабе.
•  Улучшение решений для клиентов
•  Создание преимущества в использовании платформы компании