"Черные понедельники" в AMAZON
Обновление от 12.03.19: целевая цена повышена до 1950$, горизонт идеи увеличен до сентября 2019
Ситуация остается благоприятной для покупки акций Amazon.com, так как онлайн-ритейлер продолжает демонстрировать значительный рост финансовых показателей по всем бизнес-направлениям. По итогам 2018 года выручка платформы облачных веб-сервисов Amazon Web Services (AWS) выросла на 46,9% г/г до $25,7 млрд, доходы от реализации товаров по подписке поднялись на 46,1% г/г до $14,2 млрд, а от онлайн-торговли - на 13,5% г/г до $123 млрд. Кроме того, продажи в оффлайн-магазинах расширились почти в 3 раза до $17,2 млрд, а выручка от оказанных сторонним продавцам услуг выросла на 34,2% г/г до $42,8 млрд. Доля доходов от онлайн-торговли в общей выручке снижается ежегодно, что свидетельствует о растущей диверсификации бизнеса.
Amazon.com активно работает над сокращением зависимости от сторонних курьерских служб. В январе 2019 года компания запустила в тестовом режиме доставку мало- и среднегабаритных товаров с помощью автономных роботов Scout. Успешные испытания позволят Amazon.com начать самостоятельно осуществлять доставку на этапе «последней мили» (доставка непосредственно конечному потребителю). Также с начала 2019 года интернет-компания инвестировала более $1,2 млрд в стартап по созданию беспилотных автомобилей Aurora и производителя электропикапов Rivian. Учитывая инвестиционную активность Amazon.com в прошлом, можно ожидать создания компанией полноценной беспилотной системы по доставке товаров на этапе «последней мили» на основе разработок стартапов, что приведет к существенному снижению расходов на доставку с текущих $27,7 млрд, или 11,9% выручки.
31 января 2019 года Amazon.com Inc. представила финансовую отчетность за 2018 год. Выручка компании выросла на 30,9% г/г до $232,9 млрд, в то время как чистая прибыль подскочила в 4,5 раза по сравнению с 2017 годом до $10,1 млрд.
Исходная инвестидея
Amazon.com, Inc. (AMZN) – один из крупнейших в мире онлайн-ритейлеров. Котировки акций эмитента снижались с сентября 2018 года на фоне общего падения американского фондового рынка и негативной реакции инвесторов на уменьшение руководством прогнозных финансовых показателей на октябрь-декабрь текущего года. Проведя оценку перспектив роста бизнеса, мы присваиваем акциям Amazon.com, Inc. рейтинг BUY и устанавливаем целевую цену на апрель 2019 года в $1900
По нашему мнению, сложившаяся ситуация является благоприятной для покупки акций Amazon.com, так как онлайн-ритейлер продолжает демонстрировать значительный рост финансовых показателей по всем бизнес-направлениям. Так, выручка платформы облачных веб-сервисов Amazon Web Services (AWS) выросла на 45,7% г/г до $6,7 млрд., доходы от реализации товаров по подписке поднялись на 51,5% г/г до $3,7 млрд, а от онлайн-торговли - на 10,1% г/г до $29,1 млрд. Кроме того, физические продажи в оффлайн-магазинах расширились более чем в три раза до $4,2 млрд., а выручка от оказанных сторонним продавцам услуг (Amazon Business) выросла на 31,1% г/г до $10,4 млрд. Доля доходов от онлайн-торговли в общей выручке снижается каждый квартал, что свидетельствует о растущей диверсификации бизнеса
Ритейлер продолжает активно развиваться на международных рынках, объем продаж на которых в III квартале вырос на 13,4% г/г до $15,5 млрд. Кроме того, за июль-сентябрь текущего года Amazon реализовала множество крупных проектов, среди которых запуск сайта в Турции, перевод интерфейса магазина в Индии на язык хинди, приобретение онлайн-компании по доставке лекарств PillPack, создание специальной платежной карты совместно с American Express и т.д.
25 октября Amazon.com, Inc. представила финансовую отчетность за III квартал 2018 года, согласно которой выручка корпорации увеличилась на 29,3% г/г до $56,6 млрд., а чистая прибыль выросла более чем в 10 раз до $2,9 млрд. против $256 млн. в июле-сентябре 2017 года
