Citigroup еще не труп

Что касается финансовой отчетности за второй квартал 2018 г., чистая прибыль за отчетный период увеличилась на 16% г/г с $3,87 млрд годом ранее до $4,49 млрд. При этом прибыль на акцию оказалась на отметке в $1,63 на бумагу при средних прогнозах аналитиков на уровне $1,56 на акцию. Выручка в рассматриваемом периоде повысилась на 2% г/г до $18,47 млрд, в то время как аналитики в среднем ожидали $18,51 млрд. Между тем, выручка подразделения институциональных клиентов повысилась на 3% г/г до $9,7 млрд, а выручка направления обслуживания физических лиц поднялась на 2% г/г до $8,25 млрд.

Стоит отметить, что выручка от трейдинга уменьшилась на 1% г/г и составила $3,94 млрд. В общем и целом, мы оцениваем отчетность Citigroup как неплохую, поскольку компании удалось зафиксировать рост как прибыли, так и выручки, причем прибыль оказалась выше среднерыночных ожиданий. Однако, совокупная выручка немного не дотянула до прогнозов рынка, а выручка от трейдинга, в первом квартале восстановившая положительную динамику, во втором квартале вновь снизилась, что в совокупности несколько ограничивает потенциал роста бумаг компании.

Говоря о финансовых результатах Citigroup в целом, отметим, что в первой половине текущего года продолжилась заданная в прошлом году тенденция планомерного увеличения скорректированной прибыли на акцию, при этом прогноз на текущий год и первые два квартала 2019 г. выглядит более чем оптимистично. Что касается выручки, темпы роста показателя не столь высоки, как у прибыли, однако положительная тенденция сохраняется, а прогноз на первые два квартала 2019 г. является более амбициозным, что видно на диаграмме внизу.