Creative Realities: рекламный блокбастер
Драйверы
Creative Realities (CREX): покупать
Цель $9,82 за акцию на горизонте 12 месяцев
Creative Realities (NASD: CREX) — компания, которая предоставляет технологии и решения цифрового маркетинга в США и ряде других стран. Проще говоря, в основе бизнеса Creative Realities — продажа и обслуживание экранов (цифровых рекламных табло) для предприятий. Компания имеет практически полную вертикальную интеграцию своего бизнеса: продает цифровые табло, осуществляет их установку, обслуживание и поддержку, а также пишет собственное ПО для них.
Доходы компании примерно 50 на 50 делятся между продажами этих экранов и их обслуживанием и поддержкой. При этом валовая прибыль от продажи самого оборудования 30%, а все остальное — это услуги и прочее.
Компания быстро растет
За последние три года выручка Creative Realities в среднем растет почти на 27%. Прибыль до уплаты налогов ежегодно увеличивается на 50%. Эксперты прогнозируют, что в ближайшие годы выручка компании будет расти ежегодно на 33%, а прибыль на 66%.
Один из крупнейших представителей отрасли
Согласно отраслевому исследованию за 2023 год, Creative Realities является седьмым по величине поставщиком ПО для цифровых табло в мире. В целом, в отрасли существует более сотни более мелких провайдеров, но их доходы составляют всего от $3 до $8 млн по сравнению с примерно $47 млн у Creative Realities. Поэтому когда дело доходит до больших подрядов для крупных заказчиков (например, на сотни или тысячи локаций для размещения цифровых рекламных табло), более мелкие игроки не имеют достаточного масштаба и в принципе возможностей, чтобы конкурировать. Всего на данный момент компания обслуживает почти 400 тысяч электронных рекламных табло.
Микрокомпания по низкой стоимости
В настоящий момент капитализация Creative Realities всего около $33 млн при годовой выручке около $47 млн. Таким образом компания оценивается сейчас меньше одной своей годовой выручки. Мультипликатор P/S сейчас = 0,7.
Технический анализ
После сильного импульса роста по активу произошел откат, который дает хорошую возможность закупиться перед следующим ожидаемым началом ростового движения. От текущей цены в $3,14 нам нужно преодолеть самые крупные горизонтальные объемы в районе $4,72 для дальнейшего движения к среднесрочной цели в $9,82$.
Риски
- Главный риск — компания не оправдает ожидания по росту основных финансовых показателей.
- Стихийные бедствия, новые пандемии и т.д. Бизнес компании все-таки сосредоточен на офлайн рекламе.