Давай, ЛАМа, давай (#5)
Краткое описание эмитента
- Lam Research Corporation - компания полупроводникового сектора, поставщик оборудования для производства пластин и провайдер услуг полупроводниковой отрасли. Занимается разработкой, производством и реализацией систем для обработки полупроводников, применяющихся в изготовлении интегральных схем.
- Продукция Lam Research позволяет покупателям, производителям полупроводниковых устройств, выпускать самые разнообразные девайсы, используемые в электронике – мобильных телефонах, планшетах, компьютерах, сетевом оборудовании и др.
- Акции Lam, находящиеся в числе наших рекомендаций на покупку, в текущем году демонстрируют впечатляющую доходность. Инструмент обогатил инвесторов на 39,8% за период с нашего последнего обновления рекомендации в конце апреля.
- После рассмотрения отчетности компании за четвертый фискальный квартал мы по-прежнему считаем ее акции привлекательными для вложений.
- По нашему мнению, пандемия коронавируса не оказала негативного влияния на среднесрочные долгосрочные перспективы бизнеса Lam.
- Бумаги Lam Research остаются относительно недооцененными по отношению к сектору.
- Мы сохраняем по акциям Lam Research рекомендацию "Покупать".
Факторы роста и финансовые результаты
Как известно, микрочипы используются в широком спектре устройств, которые используются людьми в повседневной жизни - речь идет и о мобильных телефонах, и о компьютерах, и об автомобильных интеллектуальных системах. Создание сложных и миниатюрных чипов - многоступенчатый процесс, который требует высокотехнологичного оборудования. При изготовлении полупроводниковых микросхем производятся такие процессы, как напыление, осаждение на полупроводниковой пластине многочисленных слоев, травление, резка, шлифовка и т. д. Каждый из процессов требует соответствующего технологического оснащения.
Продукция Lam Research позволяет покупателям, производителям полупроводниковых устройств, выпускать самые разнообразные девайсы, используемые в электронике - мобильных телефонах, планшетах, компьютерах, сетевом оборудовании и др. Заказчиками оборудования от Lam Research выступают производители полупроводниковой памяти, DRAM, NAND и других устройств. Продукты Lam Research используются в различных фазах производственного процесса в полупроводниковой отрасли, в том числе напылении тонкопленочных покрытий, плазмохимическом травлении и очистке полупроводниковых пластин.
В эпоху развития облачных технологий, big data и разнообразных интеллектуальных систем спрос на оборудование для производства будет неизбежно возрастать, и у Lam Research есть все технологические предпосылки, чтобы идти в ногу со временем и соответствовать запросам производителей микрочипов.
По итогам четвертого фискального квартала выручка Lam Research повысилась на 18,2% г/г, до $ 2,79 млрд, и на $ 110 млн превзошла усредненные прогнозы, при этом чистая прибыль на акцию составила $ 4,78 и на 73 цента превзошла ожидания.
Оценка компании по метрикам и сравнение с конкурентами
Что касается текущей картины с основными мультипликаторами, у акций Lam Research сохраняется некоторая недооцененность по отношению к ключевым конкурентам и сектору в целом, как показывает сравнение показателей компании с усредненными.
Технический анализ
С технической точки зрения на недельном графике Lam Research налицо уверенный восходящий тренд, который пока не показывает признаков ослабления или скорого разворота.