Delta штамм
Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Вторая идея на Delta Airlines - от аналитиков PRAVDA Invest с похожей целевой ценой. Сокращение долговой нагрузки - главный финансовый приоритет Delta Airlines. Аналитики настроены позитивно: считают, что процесс может пойти быстрее, чем закладывает рынок
Закрыта по тайм-ауту
-19.12 %
Что ждет акции Delta Airlines (NYSE: DAL) в 2022 г.?
Вчера Delta опубликовала отчет за 4 кв 2021. Делимся основными моментами и выводами.
- Общая оценка отчета: на уровне ожиданий
- Омикрон негативно повлиял на результаты в 4 кв. Компания вновь вернулась к убытку, но временно. Из-за нового штамма процесс восстановления затягивается, что снижает инвестиционный потенциал акций компании.
Ключевые финансовые показатели:
- Выручка: $9,47 млрд, +139% г/г; - выше прогноза. 74% от 2019 г.
- Прибыль на акцию GAAP, EPS: -$0,64 или убыток $395 млн (в 2019 г. прибыль $1,4 млрд); Если бы не сбои из-за омикрона в конце года, то скорректированная прибыль составила бы $250 млн;
- EPS non-GAAP: $0,22 - выше прогноза
- Операционный денежный поток: $555 млн, скор FCF: -$441
- Увеличились расходы на топливо, как и ожидалось +4% кв/кв (= + $55 млн ), всего потратили 1,588 млрд на топливо за кв (средняя цена была $2,1 за галлон);
Что с долгом?
Сокращение долговой нагрузки - главный финансовый приоритет компании, на фоне улучшения операционного денежного потока. Но омикрон затягивает процесс.
- общий долг, включая обяз-ва по финансовой аренде: $26,9 млрд
- Кэш и эквиваленты:14,2 млрд
- чистый долг: $20,6 млрд (в 1кв 22 ожидается рост из-за капитальных вложений, кеша потратят);
- за квартал погасили долга на $1,1 млрд;
- в 2022 г. предстоит погасить $1,8 млрд (из них 1,2 млрд уже в 1кв 2022)
- средневзвешенная ставка по долгу 4,2%;
Перспективы DAL на ближайший год:
- компании потребуется 12-18 мес для генерации стабильного денежного потока - как следствие, увеличение темпов сокращения долга
- Цель: к 2024 г. достигнуть 15 млрд скорр чистого долга, сейчас $20.6 млрд. Adj. Debt / EBITDAR: 2.0 to 3.0x
KPI Дельты по итогам 2024 г.
- Выручка: $50 млрд;
- скорректированную прибыль на акцию по году: $7,00;
- FCF: $4 млрд в год;
Считаем, что у Дельты есть все возможности для того, чтобы достигнуть цели раньше срока. Ставим цель по акциям в $50 на 2022 г.
Ключевой риск: новые штаммы и ограничения перелетов.
Цена открытия
14 января 2022
40.21 USD
-19.12%
Цена закрытия
29 декабря 2022
32.52 USD
Инвесторы говорят
Отзывы наших пользователей