Дешевый Старорусский газ
Драйверы
АО «Газпром газораспределение Великий Новгород» (NOVG), в состав которого входят филиалы в Великом Новгороде, Валдае, Боровичах и Старой Руссе, обеспечивает транспортировку природного газа потребителям Новгородской области.
По итогам 2025 года выручка компании выросла на 10,35% и составила 1,77 млрд рублей, а чистый убыток сократился на 31,3%, до 116,3 млн рублей, против убытка 169,25 млн рублей в 2024 году. Тенденция на сокращение убытка при растущей выручке позволяет надеяться на возврат к прибыли в ближайшие отчетные периоды. Собственный капитал на конец 2024 года составлял около 3,27 млрд рублей и почти не изменился за год, тогда как долгосрочные обязательства выросли на 23,4%, до 9,69 млрд рублей. Такое соотношение долга к собственному капиталу говорит о довольно высокой долговой нагрузке относительно размера бизнеса, и это главный фундаментальный риск идеи.
При этом текущая оценка компании выглядит крайне низкой. По расчетам на основе данных о капитализации (около 1,43 млрд рублей при цене 21 100 рублей) количество акций в обращении составляет примерно 68 тысяч штук, а балансовая стоимость одной акции равна приблизительно 48 000 рублей. При цене входа 8500 рублей мультипликатор P/B составляет около 0,18, то есть акция торгуется более чем в пять раз дешевле собственного капитала компании. Такой глубокий дисконт к балансовой стоимости в сочетании с сокращающимся убытком создает основание для спекулятивной идеи на восстановление.
Технически график показывает сильную перепроданность: акция обвалилась с исторического максимума 40 000 рублей в январе 2025 года до текущих уровней около 8500 рублей, то есть потеряла 78% стоимости за полтора года. Индикатор RSI на недельном графике находится в зоне перепроданности (в районе 30) и не показывает признаков дальнейшего ухудшения, а объемы торгов в последние недели начали расти, что может говорить о постепенном возвращении покупательского интереса. Идея долгосрочная и рассчитана не столько на специфику самой компании, сколько на восстановление широкого рынка акций, к которому эта низколиквидная и сильно просевшая бумага может вернуться синхронно, отыграв часть потерянной капитализации.
Купить (Long)
Тикер: NOVG
Цена: 8500 руб. (лимитная заявка для текущей цены)
Стоп: нет
Цель: 20 000 руб. (возврат в нижнюю границу диапазона 2025 года)
Срок: 2 года
