Детский мир. Интересный актив со всех сторон

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Детский мир - любимчик аналитиков во втором эшелоне. У нас четвертая идея на Детский мир за месяц. На этот раз от БКС. И эти идеи могут стать самосбывающимся пророчеством: когда клиенты стольких брокеров начинают покупать акцию, она может и вырасти.
Закрыта по тайм-ауту
1.85 %
04.12.2018

Обновление от 02.05.19: аналитик продлил срок убыточной идеи еще на 2 месяца.


Обновление от 06.03.19: аналитик продлил срок идеи с 3 до 5 месяцев. Отразили в параметрах идеи.


Обновление от 19.12.18: рекомендация подтверждена


Сделка по продажа Системой контрольного пакета в Детском мире позитивна не только для материнской компании-продавца, но и для миноритарных акционеров самого ритейлера. В результате смены мажоритарного акционера может возникнуть обязанность по выставлению оферты миноритариям по цене, не ниже цены соответствующей сделки. Потенциал роста котировок в такой ситуации будет соответствовать той премии, которую предложит покупатель за право контроля над компанией.


Источник


Исходная инвестидея 


Акции Детского мира давно привлекают инвесторов темпами и потенциалом развития компании, а также очень щедрой дивидендной политикой. Но кроме этих фишек мы видим потенциал роста котировок на фоне готовящейся сделки по продаже контрольного пакета Системой, рассчитываем на цену выше рыночной.


Торговый план:


Покупка от уровня 92,8 руб. с целью 102,5 руб. на срок 150 дней. Потенциальная доходность сделки = 10%.


Факторы за:


- «АФК Система» достигла принципиальной договоренности о продаже контрольного (52,1%) пакета Детского мира. Сообщалось, что сделка может состояться в конце 2018 г. или начале 2019 г.


- Главный акционер Системы Владимир Евтушенков ранее сообщал, что рассматривается продажа только контрольного пакета. Таким образом, есть высокие шансы на продажу с премией за контроль. При покупке пакета более 30%, новый контролирующий акционер должен будет выставить оферту миноритариям по цене приобретения доли у Системы.


- В начале сентября Евтушенков сообщал о 12-ти потенциальных покупателях, в августе о семи, в начале года о трех. Мы видим рост интереса к активу, что наталкивает на мысль о конкурентной борьбе и выгодной для Системы и миноритариев цене сделки. Это также говорит в пользу того, что сделка может пройти с премией к текущей рыночной цене. При таком раскладе после объявления цены сделки котировки акции могут приблизиться к ней из-за ожидания оферты.  


- Даже без истории сделки по продаже сами по себе акции привлекательна. Компания является растущей, демонстрирующей двузначные темпы увеличения выручки, торговых площадей. В III кв. 2018 г. выручка увеличилась на 15,9% г/г. Среднегодовой темп прироста с 2013 г. - 28%. Компания продолжает расширяться, в том числе в страны СНГ. Есть планы по развитию нового направления товаров для животных – «Зоозавр».


- Несмотря на то, что Детский мир является динамично растущей компанией, акционерам выплачиваются довольно щедрые дивиденды. Гендиректор Владимир Чирахов сообщил о планах выплаты всей чистой прибыли по РСБУ за 2018 г. За 9 мес. 2018 г. компания также выплатит всю прибыль в виде промежуточных дивидендов, 3,3 млрд руб. или 4,39 руб. на акцию, что составляет 4,7% доходности. Последний день для покупки с дивидендами 24.12.2018. Необходимо отметить, что в целом с 2013 г. по 2017 г. среднегодовой рост дивидендов составил 46%.


- Техническая картина. Акция является не очень ликвидной, поэтому технический анализ по отношению к этой бумаге не в полной мере применим. Тем не менее, цель по идее располагается в районе сопротивления 104-105 руб., в верхней части боковика, в рамках которого акция торгуется с момента IPO.


Техническая картина по акциям Детского мира


ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Цена открытия
04 декабря 2018
 93.2
+1.85%
Цена закрытия
03 июля 2019
  94.92

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей