Deutsche Telekom: я тебя наберу

Обновление от 30.06.2022: целевая цена ПОВЫШЕНА

Причины для покупки:

• Значительный прирост количества клиентов и улучшение финансовых прогнозов. Выручка компании в первом квартале составила 28 млрд евро, превысив консенсус ожиданий на уровне 27,87 млрд евро. Скорректированная EBITDA-AL достигла 9,9 млрд евро, а чистая прибыль эмитента после продажи T-Mobile Netherlands увеличилась четырехкратно. С учетом этих показателей компания повысила прогноз скорректированной EBITDA-AL на 2022 год с 36,5 млрд до более 36,6 млрд евро.

• Последние обновления аналитиков. Средняя целевая цена установлена на уровне 23,45 евро. Инвестбанки в июне обновили свои рекомендации по бумаге DTE: Bernstein и Barclays подтвердили таргеты на отметках 24,6 и 23,5 евро соответственно. Эксперты Morningstar изменили рекомендацию с «держать» на «покупать», повысив целевую цену с 17 до 23 евро.

• Техническая картина. Акции Deutsche Telekom AG тестируют наклонный канал, который берет начало в апреле 2015 года. В случае пробоя вверх возможен рост котировок до 22 евро.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Исходная идея:

Причины для покупки:

• Сильный отчет за второй квартал 2021-го. 11 августа Deutsche Telekom опубликовал результаты за апрель-июнь текущего года, продемонстрировав рост скорректированной выручки на 6,8% г/г, хотя ослабление доллара к евро обусловило снижение этого показателя на 1,7%. Скорректированная EBITDA при этом увеличилась на 1,1%, до 9,4 млрд евро. T-Mobile, американская дочерняя компания немецкого эмитента, за указанный период нарастила абонентскую базу на 627 тыс. клиентов. Чистая прибыль, отраженная в консолидированной отчетности, составила 2,1 млрд евро, показав рост на 65,3% г/г.

• Улучшение прогнозов на текущий год и возможная продажа нидерландского подразделения. Менеджмент компании уже второй раз в 2021-м повысил ожидания в отношении показателей на текущий год. В частности, оценки по EBITDA были пересмотрены вверх на 200 млн евро по сравнению с прошлым прогнозом. Кроме того, на конференц-звонке руководство подтвердило, что переговоры по продаже T-mobile Netherlands продолжаются. По данным Bloomberg, этот актив может быть приобретен индийской Reliance за 5 млрд евро.

• Последние обновления инвестдомов. Консенсус целевой цены, рас- считанный на основе наиболее актуальных прогнозов от 21 аналитика, составляет 21,9 евро. Из 28 аналитиков 25 дают рекомендацию «покупать», и остальные трое — «держать». Самый высокий таргет установлен экспертами из J.P. Morgan на уровне 29 евро. Инвестдома Barclays, Morgan Stanley и DZ Bank дают целевые цены от 22,5 евро и выше.

• Техническая картина. После выхода квартального отчета акции Deutsche Telekom обновили максимумы с 2002 года, преодолев горизонтальное сопротивление на уровне 18,1 евро. Вероятнее всего, в среднесрочной перспективе мы увидим продолжение роста к отметке 21 евро за счет фундаментальных и технических факторов.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ