ДОМ.РФ: доходность, готовая к заселению

Публичное акционерное общество «ДОМ.РФ» — один из крупнейших финансовых институтов развития в жилищной сфере, который реализует государственные инициативы, направленные на повышение качества и доступности жилья для граждан.

ДОМ.РФ сформировал современный ипотечный рынок, стал пионером ипотечной секьюритизации, участвовал в разработке дизайна реформы проектного финансирования с использованием эскроу-счетов для строительства жилой недвижимости, создал рынок цивилизованной аренды для физических и юридических лиц, а также платформу финансирования инфраструктурных проектов.

По данным компании, ДОМ.РФ на 30 сентября 2025 года входит в топ-6 по величине активов среди российских финансовых организаций. Институт развития входит в тройку лидеров на рынке проектного финансирования, в топ-4 на рынке ипотечного кредитования, а на рынке арендного жилья и ипотечной секьюритизации претендует на первую позицию, следует из данных ДОМ.РФ.

Финансовое положение

С начала года кредитный портфель института развития увеличился на 14,6% и достиг 4838,2 млрд руб., при этом портфель кредитов проектного финансирования вырос на 22,4%, до 1808,1 млрд руб.

Чистые процентные доходы за девять месяцев 2025 года выросли на 25,1% г/г благодаря увеличению кредитного портфеля и росту средней доходности активов, приносящих процентный доход. Чистая процентная маржа составила 3,7% за девять месяцев 2025 года против 2,8% за аналогичный период прошлого года.

Увеличение чистых комиссионных доходов на 70,2%, до 9,0 млрд руб., обусловлено ростом доходов от гарантийных продуктов и расчетных операций в рамках банковского бизнеса Группы. Рост показателя отражает развитие комиссионного бизнеса, не подверженного процентному риску, в соответствии со стратегией диверсификации бизнес-модели.

Чистая прибыль за девять месяцев 2025 года увеличилась на 7,3% г/г, до 62,3 млрд руб., на фоне роста процентных и комиссионных доходов. По итогам 2025 года Группа ожидает рост чистой прибыли до 90 млрд руб., что более чем на 36% превышает значение 2024 года.

Дивиденды

Дивидендная политика ДОМ.РФ предполагает выплаты в размере 50% от чистой прибыли. В случае достижения чистой прибыли на уровне 9 млрд руб. дивиденд на акцию может составить более 250 руб. на акцию или около 14% потенциальной дивидендной доходности к цене открытия данной инвестиционной идеи.

Инвестиционная идея

По мере смягчения денежно-кредитной политики Банком России аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают переоценки акций на фоне высокой текущей дивидендной доходности Группы ДОМ.РФ.

Риски

Ухудшение геополитических отношений между Россией и недружественными странами может привести к общим негативным настроениям участников фондового рынка и к отрицательной переоценке акций.

Рост ключевой ставки ЦБ РФ может сделать ценность дивидендной доходности акций ДОМ.РФ менее привлекательной.

Неодобрение решения по вопросу о выплате дивидендов акционерами компании на годовом собрании.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ