DoYou будет дуть, дуть
О КОМПАНИИ
DouYu - крупнейшая стриминговая платформа для трансляции онлайн-игр в Китае. Чистая выручка DouYu в 2018 году составила $545 млн, что на 94% больше, чем в 2017 году. Среди инвесторов компании известные венчурные фонды - Tencent Holdings и Sequoia Capital China.
В первом квартале 2019 года количество ежемесячных активных пользователей на платформе выросло до 159 млн, увеличившись на 32 млн по сравнению с аналогичным периодом в 2018. Также количество платящих пользователей выросло на 2,4 млн до 6 млн в первом квартале 2019 года.
ПЕРСПЕКТИВЫ КОМПАНИИ
По данным iResearch, Китай является крупнейшим в мире рынком для игровых стриминговых платформ - в 2018 году данный рынок в 5 раз превысил американский рынок по количеству активных пользователей. Ожидается, что выручка от китайского рынка игровых стриминговых платформ будет расти в среднем на 24,7% до 2023 года.
По состоянию на 31 марта 2018 и 2019 годов на платформе DouYu было зарегистрировано 4,6 миллиона и 6,5 миллиона стримеров. По данным iResearch, DouYu является самой популярной игровой платформой для потокового вещания в Китае, основываясь на поисковом индексе Baidu, и в 2018 году была также признана лучшим и наиболее прибыльным игровым приложением в App Store.
РИСКИ
Компания является убыточной и, возможно, не сможет достичь или сохранить прибыльность в будущем, что может привести к снижению цены акций.
В данном сегменте существенная конкуренция - компания HUYA также предоставляет похожую платформу в Китае. Если DouYu начнет терять часть позиций на рынке, то это негативно отразится на стоимости акций компании.
Технические сбои платформы могут негативно отразиться на финансовых показателях компании.
ФИНАНСЫ
Из похожих недавних IPO можно выделить компанию-конкурента HUYA (HUYA), акции которой открылись по $15,5 в мае 2018, что на 30% выше цены размещения. Коэффициент P/S на IPO составил 7.5х. По истечении локап периода 13 августа акции стоили $32,88 - доходность инвестиции за 3 месяца составила 174%.
Компания DouYu (DOYU) планирует привлечь $938 млн по оценке в $4,6 млрд (при цене $14 за ADS). Коэффициент P/S на IPO составит 7.2х, что сопоставимо с HUYA. Ожидаемая доходность инвестиции 40%.
УСЛОВИЯ УЧАСТИЯ
Мин. сумма 50 $
Заявки до 13 июл 18:00
Срок 93 дня
Комиссии
На вход 3 %
На выход 1,75 %
На прибыль 20 %