ДЗРД-п: сигнал на покупку сквозь помехи отчетности
Драйверы
ПАО «Донской завод радиодеталей» (DZRDP, привилегированные акции) — производитель керамических компонентов из вакуум-плотной алюмооксидной керамики, применяемых в электронике, приборостроении и оборонной промышленности.
Финансовые показатели компании сейчас выглядят слабо. Выручка по РСБУ за первое полугодие 2026 года упала на 54%, до 488,3 млн рублей, а компания зафиксировала чистый убыток 71,95 млн рублей против прибыли 74,8 млн годом ранее. По МСФО картина похожая, убыток 181,4 млн рублей против прибыли 375 млн годом ранее. За весь 2025 год выручка также снизилась почти вдвое, до 1,78 млрд рублей, при этом операционная прибыль оставалась положительной, 974 млн рублей, а чистый убыток по итогам года составил 1,31 млрд рублей, вероятно, из-за неоперационных списаний. Такая волатильность типична для небольших нишевых производителей компонентов, зависящих от нескольких крупных заказов, в том числе связанных с оборонным сектором.
Дивиденды по привилегированным акциям за 2025 год были выплачены в размере 61,64 рубля на акцию, доходность на тот момент составляла 4,4% к цене 1400 рублей, а к текущей цене 1780 рублей доходность оказывается ниже, около 3,5%. Но у компании нет формализованного положения о дивидендной политике, поэтому рассчитывать на регулярность будущих выплат заранее нельзя, особенно на фоне текущего провала прибыли.
Главный фактор идеи: восстановление широкого рынка акций на фоне возможного улучшения геополитической обстановки, что традиционно поднимает и низколиквидные истории вроде DZRDP вместе с рынком в целом.
Технически акция оттолкнулась от сильной линии поддержки, проходящей от минимумов 2015 и 2023 годов, после обвала с пиков 2023-2024 годов. Однако торги пока продолжаются в рамках более крупного нисходящего канала, и устойчивого разворота тренда пока еще нет.
Купить (Long)
Тикер: DZRDP
Цена: 1780 руб. (текущая цена)
Стоп: нет
Цель: 3300 руб.
Срок: 1 год.
