Эталон - эта лонг

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Аналитики ITI Capital считают падение цены ГДР Эталона на 19% за последний месяц неоправданным, несмотря на слабые финансовые результаты компании за 2018. Предлагают брать на "отскок".
Закрыта (целевая цена достигнута)
27.91 %
09.04.2019

Мы считаем падение цены ГДР Эталона на 19% за последний месяц неоправданным, несмотря на слабые финансовые результаты за 2018 г. Потенциал роста в ближайшие 6 месяцев, по нашим оценкам, составляет 30%, до $2,2/ГДР.


Бумаги Эталона также предполагают привлекательную дивидендную доходность на уровне 10,7%, таким образом, общая доходность инвестора может превысить 40%.


По итогам 2018 г. Эталон отчитался о снижении EBITDA и существенном падении чистой прибыли в связи с рядом неденежных списаний и создания резервов. Менеджмент компании объясняет это консервативным подходом к отражению затрат на будущие социальные и иные объекты, который позволит сократить эффект на прибыль компании в будущем, особенно после вступления в силу нового законодательства. Таким образом, в текущем году Эталон может показать хорошую динамику финансовых показателей благодаря эффекту низкой базы и консолидации Лидер Инвеста (51% которого Эталон приобрел у АФК Системы в феврале 2019 г.)


Мы видим следующие триггеры для роста ГДР Эталона:


- Позитивным фактором для ГДР Эталона может стать объявление дивидендов в середине апреля. Согласно заявлениям менеджмента, размер дивиденда останется на уровне прошлогоднего показателя - 0,11 руб. на ГДР, несмотря на падение прибыли, за счет сильного денежного потока. Дивидендная доходность может составить 10,7%, закрытие реестра предполагается в августе 2019 г.


- 15 апреля компания опубликует операционные результаты за 1К19, которые позволят оценить первоначальный вклад Лидер Инвеста в объемы продаж Эталона и ситуацию на рынке жилого строительства в текущем году


- АФК Система, став крупнейшим акционером Эталона с долей в 25%, заинтересована в росте капитализации компании и солидных дивидендных выплатах. АФК Система рассчитывает на укрепление позиций Эталона на рынке в результате сделки за счет роста масштабов бизнеса, взаимодополняющих портфелей проектов и потенциальной оптимизации затрат. Завершение интеграции Лидер Инвеста планируется к концу 3К19


График акций девелопера Эталон, инвестидея от аналитиков ITI Capital.


ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Цена открытия
09 апреля 2019
$ 1.72
+27.91%
Цена закрытия
27 июня 2019
$  2.2

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей