Эталон: стоять до талого
Драйверы
Обновление от 29.04.2026. Целевая цена ПОНИЖЕНА
Актуализация оценки: строительные компании — снижение ставки пробудит спрос
Спрос на первичном рынке жилья остается нестабильным и сильно зависит от программ ипотечного кредитования с господдержкой.
На рентабельность застройщиков влияет растущая себестоимость и значительные процентные расходы, обусловленные все еще высокой ключевой ставкой, хотя в этом году давление несколько ослабевает.
Сохраняем рейтинг «Покупать» по перепроданным акциям закредитованных Эталон Груп (60 руб.).
Актуализация оценки: основа есть, но успех движим ключевой ставкой
Мы оставляем в силе рейтинг «Покупать» и целевую цену по акциям Эталон Груп (105 руб.).
Считаем, что макроэкономические условия улучшаются, но темп снижения ключевой ставки остается весьма умеренным.
Ожидаемый на конец этого года уровень (16%) способен частично ослабить давление на финансовые показатели застройщиков через уменьшение процентных расходов вместе с улучшением спроса.