ЕвроТранс: дивидендная заправка

С середины декабря российский рынок пребывает в среднесрочном восходящем тренде. Впереди у рынка есть ряд драйверов, который может способствовать позитивной переоценке бумаг. Рекомендуем обратить внимание на акции ЕвроТранса.

Фундаментальная составляющая

• Предварительные финансовые результаты за 2024 г. оказались сильными. Компания превзошла ориентиры, озвученные менеджментом в середине прошлого года. Выручка увеличилась на 43% г/г, а чистая прибыль на 11% превысила прошлогодний показатель.

• В ближайшие годы видим хорошие дивидендные перспективы. Ожидаемая дивидендная доходность на 12 месяцев вперед, по нашим расчетам, должна составить около 15,2% — одна из самых высоких на российском рынке.

• ЕвроТранс является одной из самых чувствительных компаний к изменению ключевой ставки на российском рынке, поскольку более 60% средств привлечены под плавающую процентную ставку. Ожидаем, что к концу I полугодия, или раньше, ЦБ все же приступит к снижению ставки, за счет чего стоимость обслуживания долга для компании уменьшится.

• Акции торгуются с показателем P/E в 4,9x — достаточно низкое значение для компаний роста.

• Взгляд аналитиков БКС «Позитивный», цель на горизонте года — 210 руб. / +71%

Техническая картина

• С минимумов декабря акции ЕвроТранса в моменте прибавляли около 55%, что сопоставимо с динамикой индекса в +42%, учитывая более высокую бету бумаг.
• При этом бумаги все еще торгуются почти на 75% ниже своих исторических максимумов.
• В рамках отката последних недель бумаги скорректировались до среднесрочной поддержки, проходящей чуть ниже 120 руб.
• Сегодня наблюдаем неплохой отскок на рынке после распродаж на последних выходных. С большой долей вероятности можем увидеть продолжение отскока в ближайшие несколько дней.
• Закладываем потенциал роста в 25% на горизонте 6 месяцев. Ориентиром служит блок сопротивления на 153,3–156,8 руб. — район максимумов сентября 2024 г. и зона июльского гэпа.

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ