Exelixis: время лечит
Драйверы
Американская биотехнологическая компания Exelixis за последний год находится в уверенном восходящем тренде и недавно выбралась из категории mid-cap. Специализация компании связана с разработкой терапии разновидностей рака, которые пока остаются трудно поддающимися лечению. В 2025 году у Exelixis ожидаются важные вехи в развитии, в частности могут быть получены новые одобрения FDA и крупные продвижения по части R&D. Сегмент онкоиммунологии, в котором ведет деятельность Exelixis, за последние годы вышел на передовую биотеха и обещает принести массу научных прорывов.
Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям Exelixis с целевой ценой на 12 мес. $42,7 и потенциалом роста 19,6%.
Exelixis (NASD: EXEL) — биотехнологическая компания со специализацией в области онкологии. Exelixis занимается поиском, разработкой и коммерциализацией новых лекарств для терапии трудноизлечимых видов рака в США. Рыночная капитализация компании составляет чуть более $10 млрд.
В линейке компании 4 одобренных препарата:
- Cabometyx (кабозантиниб в таблетках) для лечения пациентов с прогрессирующей почечно-клеточной карциномой, которые ранее получали антиангиогенную терапию.
- Cometriq (кабозантиниб в капсулах) для лечения прогрессирующего и метастатического медуллярного рака щитовидной железы.
- Cotellic, ингибитор MEK, одобренный для применения в комбинированном лечении определенных форм продвинутой меланомы. Cotellic создан при партнерстве с Genentech.
- Minnebro, оральный нестероидный селективный блокатор минералокортикоидных рецепторов для лечения гипертензии в Японии, поставляется в партнерстве с Daiichi Sankyo.
В арсенале компании ряд перспективных разработок, способных вывести ее на новые масштабы. Компания разрабатывает занзалинтиниб — новый мощный ингибитор тирозинкиназ следующего поколения, нацеленный на рецепторы VEGF, MET и киназы TAM (TYRO3, AXL и MER); и XB002 — конъюгат антитело — лекарственный препарат, нацеленный на тканевой фактор. Кроме того, рассматривается применение Cabometyx при нейроэндокринных опухолях. FDA назначило дату решения по применению кабозантиниба при нейроэндокринных опухолях на 3 апреля, вероятность положительного вердикта достаточно велика.
По итогам третьего квартала выручка компании возросла на 14, 3%, до $539, 5 млн, и на $50 млн превысила усредненные прогнозы, при этом скорректированная чистая прибыль увеличилась более чем в 4 раза и составила $32, 1, а в расчете на акцию достигла 47 центов и на 5 центов опередила ожидания. 12 января компания опубликовала предварительные операционные результаты за 2024 год и прогнозы на 2025 год. Выручка за 2024 год, по предварительным оценкам, составила порядка $2, 17 млрд — на 18, 3% больше, чем в 2024 году. Прогноз на 2025 год предполагает диапазон $2, 15–2, 25 млрд по выручке.
Компания торгуется c дисконтом в размере почти 20% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам и P/S и EV/S на 12 мес. вперед.
Стоит отметить, что данное вложение имеет высокорисковый профиль в силу относительно небольшой величины компании.
Технический анализ
На дневном графике Exelixis выстраивается среднесрочный восходящий тренд, который ничем не скомпрометирован и имеет шансы продолжиться в обозримой перспективе.
