ExxonMobil: нефть наносит ответный удар

Сегодня котировки нефтегазовой компании ExxonMobil поднялись до 3 600 руб. за акцию благодаря восстановлению цены Брент до $57 за баррель — максимума за 11 месяцев.

Росту цены акций ExxonMobil в последние дни способствовала новость о том, что в феврале – марте Саудовская Аравия и ряд других стран-участниц сделки ОПЕК+ добровольно сократят суточную добычу нефти более чем на 1,4 млн баррелей. Таким образом, фактически участники соглашения повысят объем суточных ограничений с 7,2 млн до 8,5 млн баррелей.Аналитики SberCIB считают, что цена барреля Брент достигнет $60 к концу 2021 года.

Аналитики, опрошенные Bloomberg, оценивают справедливую стоимость ExxonMobil в 3662 руб. (по курсу 14 января), что предполагает потенциал роста на 2% в ближайшие 12 месяцев. Впрочем, инвестбанки J.P. Morgan и Morgan Stanley в начале недели подняли целевые цены компании соответственно до $56 и $57 (4117 руб. и 4191 руб.) за акцию. Мы сохраняем бумаги ExxonMobil в топе американских акций и не исключаем роста котировок еще на 10–15%.

Согласно оценке аналитиков, опрошенных Bloomberg, справедливая стоимость ExxonMobil составляет 3 590 руб. за акцию (по курсу 23 декабря), что предполагает потенциал роста на 14% в ближайшие 12 месяцев.

Успешная инвестиционная политика. ExxonMobil является лидером по добыче нефти в США, в Пермском бассейне и штате Делавэр, и активно инвестирует в международные проекты. Компания также может продать активы более чем на $15 млрд для оптимизации бизнеса.

Надежный операционный и финансовый профиль. ExxonMobil имеет одни из самых высоких рейтингов в секторе: «Aa1» от Moody’s и «AA» от S&P, при этом акции компании упали в цене больше, чем у ряда конкурентов. В связи с этим возможен опережающий рост котировок ExxonMobil.

Стабильные дивидендные выплаты. ExxonMobil 109 лет подряд выплачивает дивиденды. В последние 38 лет компания повышала дивидендные выплаты в среднем на 6,1% в год. Выплаты производятся ежеквартально, годовая дивидендная доходность за 2020 год составляет 8,4%.

Уверенное восстановление финансовых показателей. Выручка ExxonMobil в июле–сентябре 2020 года выросла на 42% с уровня 2К20 до $46,2 млрд, а чистый убыток сократился на 37% до $680 млн. Компания ожидает, что в октябре – декабре спрос на нефть останется на уровне предыдущего квартала. Аналитики SberCIB ожидают роста цен на нефть Брент с текущих $50 до $60 за баррель к концу 2021 года.