FedEx доставляет со дна
Открываем инвестиционную идею по FedEx.
FedEx Corporation (NYSE: FDX) – это один из крупнейших холдингов в США, оказывающих услуги по перевозке грузов о всему миру. Компания стала основоположником современной системы экспресс-доставки посылок, что встряхнуло застой в отрасли.
Мы полагаем, что инвесторы очень бурно отреагировали на заявления CEO компании о сильном замедлении мировой деловой активности, что дало отличную точку входа в акции FedEx.
Мы считаем, что покупать акции FedEx на полную долю на портфель еще пока рано. В наших предпосылках мы заложили негативный эффект от наступления рецессии, однако остается риск более глубоко падения экономической активности, что повлечет за собой ускорение снижения частоты перевозок. В связи с чем, мы устанавливаем целевую долю на портфель в 3% с прицелом на наращивание доли до 5-6% на портфель на просадке.
Fedex - это циклическая компания, поэтому вместе с падение экономической активностью, котировки компании продолжат снижаться, а бизнес компании продолжит сжиматься. Поэтому наилучший момент для наращивания доли в компании - когда мировая экономика планомерно будет выходить из кризиса. Поэтому мы установили горизонт идеи в 24-36 месяцев.
Драйверами роста компании в следующие 24-36 мес. являются:
- быстрое восстановление онлайн продаж вслед за ростом реальных доходов населения США;
- восстановление экономической активности после пика спада в 4 кв. 2022 г. — 1 кв. 2022 г.;
-
более быстрое повышение стоимости тарифов на перевозки, чем мы ожидаем.