First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF: безопасное подключение
Драйверы
В конце прошлого года мы считали, что акции First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF не имеют большого потенциала роста, однако после публикации отчетов компаний, входящих в фонд, целевые цены по ним были повышены. В связи с этим наша справедливая оценка акций фонда улучшена. Отрасль кибербезопасности можно отнести к разряду нециклических, исходя из того, что даже в условиях рекордной инфляции, роста процентных ставок и ограниченных бюджетов предприятия все еще активно внедряют решения в области информационной безопасности.
Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF (CIBR) и повышаем целевую цену с $ 53,54 до $ 64 на следующие 12 месяцев с потенциалом роста 15% с учетом дивидендов.
Мы провели оценку потенциала на основе средневзвешенных целевых цен бумаг компаний, входящих в состав фонда.
CIBR (NASD: CYBR)— биржевой фонд с экспозицией на компании из сферы кибербезопасности. В состав фонда входят разработчики ПО для кибербезопасности и провайдеры сетевого оборудования и инфраструктуры.
В портфеле фонда представлено 30 эмитентов. В топ-5 входят компании Cisco Systems, Broadcom, CrowdStrike Holdings, Palo Alto Networks, Infosys, на них приходится 30,1% портфеля.
Кибербезопасность — относительно новое и быстрорастущее направление в IT-отрасли. За последние 4 года индустрия росла в среднем на 10–11% в год, что в 2 раза превышает среднегодовые темпы роста всей IT-отрасли (около 5% в год). За этот же период динамика выручки топ-20 компаний в отрасли в среднем составила 15–16% в год.
Canalys прогнозирует рост отрасли кибербезопасности в 2024 году около 10% г/г. А к 2029 году, по оценкам Fortune Business Insights, отрасль расширится до $ 376 млрд, при CAGR около 10%.
Информационная безопасность является одним из приоритетных направлений при распределении IT-бюджетов в организациях. Основными драйверами роста спроса со стороны бизнеса на решения для кибербезопасности являются: 1) гибридная рабочая среда и удаленная работа; 2) активная миграция в облако, работа в гибридном облаке или мультиоблачной среде; 3) повсеместное внедрение больших данных, искусственного интеллекта и интернета вещей.
Текущий уровень развития информационных технологий и геополитические конфликты делают услуги кибербезопасности необходимостью. Около 90% компаний в прошлом году столкнулись с ростом рисков в области кибербезопасности. При этом порядка половины назвали рост этих рисков существенным.
Мы не ожидаем массовых увольнений в отрасли. Напротив, компании смогут «поживиться» за счет кадров, уволенных, например, из бигтехов.
Основные риски для отрасли сопряжены с высокими процентными ставками, макроэкономической нестабильностью и повышенной волатильностью на американском фондовом рынке.
Дивидендная политика
Дивидендная политика фонда предусматривает ежеквартальные выплаты. История выплат начинается с момента запуска фонда в 2015 году, однако по факту выплаты не всегда осуществлялись 4 раза в год, иногда только 2 или 3.
Однако фонд не может похвастаться высокой дивидендной доходностью. Средняя годовая дивидендная доходность фонда в 2015–2023 гг. составляет 0,48%.
Технический анализ
На текущий момент акции CIBR находятся выше своего глобального восходящего тренда. Бумаги пробили локальный нисходящий тренд и закрылись выше него, что говорит о вероятности окончания коррекции. Также акции закрепились над уровнем поддержки $ 53,88. По линейке Фибоначчи цель после окончания коррекции как раз примерно $ 64.
