ФОСАГРО - модернизация для капитализации
После длительного летнего периода консолидации цен акции ФосАгро к концу августа показали рост почти на 20 процентов. Особенно активным подрастание цен акций было после выхода неделю назад отчетности компании по итогам 1П2018 г. Согласно вышедшей отчетности, выручка «ФосАгро» за второй квартал выросла на 27% – до 56,6 млрд. рублей. EBITDA за второй квартал достигла 18,7 млрд. рублей при увеличении рентабельности по EBITDA до 33% по сравнению с 27% годом ранее. Чистая прибыль (скорректированная на неденежные валютные статьи) за второй квартал выросла на 91% – до 11,6 млрд. рублей, благодаря чему данный показатель достиг отметки 18 млрд. рублей за первое полугодие 2018 г. Вышедшая отчетность действительно производит хорошее впечатление.
Более того, у компании есть база для долгосрочного роста капитализации. Это связано с проведенными модернизациями, которые обещают рост выпуска продукции. Уже в 1П 2018г. компания на 7% увеличила выпуск фосфоросодержащей продукции и на 6% – аппатитового концентрата. Но самое главное – был показан рост на 41% выпуска азотных удобрений. Компания имеет мощную производственную базу и хорошее качество исходной руды. Мировая конъюнктура тоже располагает к росту экспортных поставок. В мире растет спрос на минеральные удобрения, при этом в последние годы стала прорисовываться тенденция торможения выпуска фосфорных удобрений в Китае. Это сулит в перспективе рост мировых цен. Рост выпуска продукции и относительно низкая ее себестоимость в перспективе позволят наращивать свободный денежный поток. А значит, компания сможет выплачивать растущие дивиденды.
На фоне выхода отчетности компании произошел очень резкий рост цен акций, за которым в конце недели последовала выразительная коррекция, предоставившая благоприятную возможность для долгосрочных покупок акций компании.
Справка: В Группу «ФосАгро» входят АО «Апатит», АО «Метахим», АО «ФосАгро-Транс», ООО «ФосАгро-Регион» и АО «Научно-исследовательский институт по удобрениям и инсектофунгицидам имени профессора Я.В.Самойлова». «ФосАгро» является крупнейшим европейским производителем фосфорных удобрений, крупнейшим мировым производителем высокосортного фосфорного сырья и вторым в мире (без учета Китая) производителем аммофоса и диаммонийфосфата, ведущим в Европе и единственным в России производителем кормового монокальцийфосфата (MCP), а также единственным в России производителем нефелинового концентрата