ФСК ЕЭС: пост-дивидендный синдром
Обновление от 26.08.19: инвестидея и целевая цена подтверждены
Исходная инвестидея
Дивидендные отсечки опускают вниз спотовые индексы фондового рынка, создавая умеренно негативное настроение на рынке. Особенно сильным ожидается дивидендное проседание индексов после 16 июля в связи с отсечками наиболее капитализированных акций. В таких условиях труднее проходят отскоки и выкупы сильно подешевевших бумаг. Так, бумаги ФСК ЕЭС после даты отсечки цены акций опустились уже ниже естественного пост дивидендного гепа. В такие периоды вспоминают об имеющихся трудностях компании, ее высоких инвестиционных программах.
Цены акций уже откатили вниз половину роста цены в 2019 году. Если достигнутый уровень поддержки не устоит, то тогда цены двинутся в район 0,17 или даже 0,165 рублей за акцию. Однако помним о долгосрочной фундаментальной привлекательности акций компании, которая входит в базовую основу инфраструктуры страны. В последние годы компания регулярно выплачивает дивиденды, которые (по текущим ценам) обеспечивают порядка 9% дивидендной доходности. А результаты по итогам 2016 года показывают ориентир возможного роста прибыли в будущем. Вместе с наблюдающимся стремлением государственных компаний к целевым показателям выплаты 50% чистой прибыли это должно дать долгосрочный тренд на увеличение дивидендных выплат.
В таких условиях можно уже с достигнутых уровней пробовать краткосрочные покупки акций. Но если цена и далее пойдет вниз, то это предоставит возможность пополнения долгосрочного и среднесрочного портфелей бумаг по привлекательным ценам.
Справка: ФСК ЕЭС осуществляет управление Единой национальной (общероссийской) электрической сетью; занимается предоставлением услуг субъектам оптового рынка электрической энергии по передаче электрической энергии и присоединению к электрической сети. Компания отпускает порядка 600 млрд кВт*ч электроэнергии, имеет около тысячи высоковольтных подстанций и 150 тыс. км. высоковольтных линий.
