Fusion Pharmaceuticals: из слова "ISOTOP" можно составить слово "TOP-IPO"
25 июня состоится IPO Fusion Pharmaceuticals — разработчика радиофармацевтических препаратов нового поколения для лечения солидных опухолей. Андеррайтерами размещения выступают Morgan Stanley, Jefferies и Cowen.
О компании. Fusion Pharmaceuticals разработала платформу ТАТ и запатентовала технологию Fast-Clear, позволяющую соединять излучающие альфа-частицы изотопы с антителами для избирательной доставки нагрузки альфа-частиц в опухоли. Радиофармацевтические препараты — это лекарственные препараты, содержащие медицинские изотопы, которые являются нестабильными элементами, испускающими излучение, и могут использоваться для диагностики и лечения рака.
Fusion Pharmaceuticals сотрудничает с Sanofi. Крупнейшие акционеры компании до IPO – HealthCap VII (12,56%), Adams Street Part-ners (12,33%), Varian Medical Systems (11,33%), Johnson & Johnson Innovation (10,37%), Canada Pension Plan Investment Board (8,48%), TPG Biotechnology Partners V (8,11%), OrbiMed Private Investments VII (7,84%), Seroba Life Sciences Fund III Limited Partnership (6,49%).
Основные разработки компании. Основной продукт компании на стадии исследования — FPI-1434. Препарат использует линкер, ко-торый нацелен на IGF-1R (белок из семейства инсулиноподобных). Компания планирует опубликовать данные первой фазы исследова-ний в течение полугода. Продукт компании ТАТ — это сочетание нацеливающей молекулы, выявляющей раковые клетки, альфа-из-лучающего изотопа, их уничтожающего, а также запатентованного линкера Fast-Clear, который присоединяет нацеливающую молекулу.
Потенциальный адресный рынок в $424,6 млрд. Ожидается, что рынок противоонкологической терапии с $121,3 млрд в 2018 году увеличится до $424,6 млрд к 2027-му. По данным ВОЗ, в 2018 году онкологические заболевания были диагностированы у примерно 18,1 млн пациентов. В группе риска каждая шестая женщина и каж-дый пятый мужчина. Драйверами роста рынка выступают распро-странение патологий онкологического спектра, новые виды терапии и ее доступность.
Апсайд в 35% с учетом вероятности коммерциализации. По нашему мнению, с учетом всех рисков, стоимость компании состав-ляет $810 млн, что на 35% выше верхней оценки капитализации на IPO, равной $600 млн. Наш таргет по акции — $21,6.