FXRL - Индекс РТС с дивидендом
Фундаментальная идея
В 2014-2015 годах российская экономика испытала очередной кризис, спровоцированный оттоком средств инвесторов с развивающихся рынков, падением цен на нефть и финансовыми санкциями. Пик паники на российском финансовом рынке пришелся на декабрь 2014 года, а максимальных темпов падения экономика достигла во 2-м квартале 2015 года. С этих моментов российский фондовый рынок начал свое активное восстановление. Сейчас, несмотря на опасения замедления темпов роста глобальной экономики, абсолютное большинство авторитетных институтов прогнозируют умеренное ускорение роста российской экономики в 2020-2021 годах. Это создает почву для ожиданий дальнейшего роста прибылей и дивидендов российских компаний, которые могут транслироваться в продолжающийся рост рынка акций. При этом ожидается, что в ближайший год процентные ставки в России продолжат снижение, что будет снижать затраты на капитал для российских компаний и косвенно двигать справедливые цены акций вверх.
В апреле-мае и июле-августе глобальные рынки акций уже испытали коррекции с локальными взлетами волатильности. Российский рынок акций оказался более сильным, но после прохождения пика дивидендного сезона в июле-августе также испытал коррекцию. Последние события вокруг возможного импичмента президента США Трампа и обострения торговых трений США с Китаем и ЕС опять подняли волатильность на рынках. Между тем, текущая коррекция уже снизила риски входа в позиции и, на наш взгляд, дает хорошие возможности для среднесрочных инвестиций.
Для реализации идеи покупки российских фондовых индексов мы предлагаем приобретать акции фонда FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF на Московской бирже. Инвестиционная стратегия фонда предполагает пассивное управление, основанное на принципе следования за индексом РТС полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам иностранных организаций), то есть с аккумуляцией поступающих от индексных компаний чистых дивидендов. Хотя базовой валютой фонда ETF является доллар США, основные торги на Мосбирже по финансовому инструменту проходят в рублях и можно сказать, что фактическим бенчмар- ком в данном случае является индекс Мосбиржи полной доходности «нетто» (MCFTRN). Инвестирование осуществляется в акции, входящие в базу расчета фондового индекса Мосбиржи, за исключением самых неликвидных (39 эмитентов по состоянию на 09.10.19). Основной доход фонда обеспечивают рост курсо- вой стоимости акций российских эмитентов в долгосрочной перспективе, а также накапливающиеся дивиденды по акциям, которые реинвестируются. За последние 8 лет дивидендная доходность индекса Мосбиржи выросла с 2% до 6-7%. Сейчас она уже сопоставима с текущей доходностью к погашению долго- срочных ОФЗ. Подробная информация по фонду ETF представлена по ссылке.
Инвестиционная идея
Покупка акций FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF по текущей цене 2714,5 рублей
Цель 1 – 3000 рублей
Цель 2 – 3300 рублей
