Завтрак инвестора: газировка и бакалея
Учитывая крайне рискованные уровни индекса S&P 500, в приоритете поиск инвестиционных возможностей в защитных секторах экономики. Ранее публиковался обзор с идеями из потребительского сектора. В этом обзоре рассмотрим новую партию бумаг для добавления в ватч-лист.
Цели выставляются безопасные на недельном или дневном графике. Компании взяты недооцененные по дисконтированным денежным потокам. Дополнительно акции вошли в период сильной сезонности или восходящей тенденции.
Два value-игрока для торговли
Keurig Dr Pepper (NASD: KDP) — производитель напитков. Основные бренды: Dr Pepper, Schweppes, 7UP, Canada Dry, Crush, Squirt, Big Red.
Основана в 1981 г. Капитализация $44 млрд.
Доля выручки по сегментам
-
Coffee Systems (Кофейные системы) — 35,4%
Продукция: готовые товары, связанные с кофейными системами, капсулами K-Cup, пивоварнями и специальным кофе.
-
Packaged Beverages (Упакованные напитки) — 47%
Сегмент занимается производством и дистрибуцией упакованных напитков под брендами компании, контрактным производством напитков под частными марками и новыми брендами, а также дистрибуцией для брендов партнеров.
-
Beverage Concentrates (Концентраты напитков) — 12,3%
Продукция: концентраты напитков под брендами Dr Pepper, Canada Dry, Schweppes, Crush, A&W, Sunkist, 7UP, SunDrop, Squirt, Big Red, Hawaiian Punch и RC Cola. Дополнительно производит концентраты напитков в сироп.
- Latin America Beverages (Напитки Латинской Америки) — 5,3%
Производство напитков под брендами Peñafiel, Clamato, Squirt, Mott's, Dr Pepper, Crush и Aguafiel.
Оценка
Оценка компании на основании модели дисконтированных денежных потоков (DCF) по EBITDA на 5 лет указывает на справедливую цену $37,5 (потенциал +21%).
Техническая картина + торговый план
На недельном графике выполнены максимальные цели падения $30,4–31,4. Сейчас формируется новый импульс роста, в случае пробоя отметки $32,3, он будет в приоритете. Сценарий роста актуален, пока нет слома минимума $30,47.
- Спекулятивная цель на отскок: 33,1–33,4 (потенциал +4–5%).
- Максимальная цель: $34,8–35,2 (потенциал +9–10%).
Сезонность
На графике представлено среднее изменение цены акций относительно января за 15 лет. Акции вошли в сильный период июля.
Performance Food Group (NYSE: PFGC) — дистрибуция продуктов питания и товаров в США.
Ассортимент продукции: замороженные продуктов питания, бакалея, конфеты, закуски, напитки, сигареты и табачные изделия; говядина, свинина, птица и морепродукты; товары для здоровья и красоты; одноразовые, чистящие и кухонные принадлежности.
Услуги: выбор и закупка продуктов, разработка меню и операционной стратегии.
Основана в 1885 г. Капитализация $9,4 млрд.
Сегменты:
- Foodservice —52%
Предлагает широкую линейку продуктов, включая мясо и морепродукты, приготовленные на заказ, а также продукты, соответствующие требованиям меню клиентов. Этот сегмент обслуживает более 175 тыс. точек клиентов.
Клиенты: независимые рестораны, сетевые рестораны, другие заведения, работающие по принципу «еда вне дома».
- Vistar — 7%
Vistar — ведущий дистрибьютор конфет, закусок и напитков для вендинговых и офисных кофейных сервисов, розничной торговли, кинотеатров и гостиниц. Сегмент обслуживает более 75 тыс. клиентов. Операторы торговых автоматов составляют крупнейший канал продаж.
- Convenience — 41%
Этот сегмент является одним из крупнейших дистрибьюторов продуктов питания и оптовых потребительских товаров для магазинов «у дома». Обслуживает 50 тыс. клиентских точек в США и Канаде.
Клиенты: аптеки, магазины массовых товаров, бакалейные магазины, магазины алкогольных напитков, другие специализированные и малоформатные магазины товаров повседневного спроса.
Оценка
Оценка компании на основании модели дисконтированных денежных потоков (DCF) по EBITDA на 5 лет указывает на справедливую цену $73,6 (потенциал +31%)
Техническая картина + торговый план
Ранее недельный график сформировал первые цели роста $69–71,3. Цели не противоречат справедливой оценке компании $73,6. Дневной график указывает на безопасные цели ниже в области $64,6–65,7.
Учитываем, что покупка с текущих цен уже не выглядит привлекательной с точки зрения риска и доходности. Более безопасно рассмотреть новую позицию в случае отката в область $58–58,6 и появления сигнала на покупку на часовом графике.
- Цели роста на летний период: $64,6–65,7 (потенциал с текущих +7–8%)
- Долгосрочные безопасные цели роста: $69–71,3 (потенциал с текущих +14–18%).
Сезонность
На графике представлено среднее изменение цены акций относительно января за 7 лет. Бумаги вошли в сильный период: июль–август. Учитываем, что с сентября среднее движение располагает к падению акций.
