Газпром: будет долго и дорого

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Аналитики Сбера открывают долгосрочную торговую идею по Газпрому. Ожидают, что в ближайшие месяцы акции будут опережать нефтегазовый сектор. За год акции Газпрома упали на 27% при росте рынка на 8%. Спотовые цены на газ в Европе с лета выросли на 170%.
Закрыта по тайм-ауту
112.07 %
02.12.2020
Обновление от 02.08.2021: инвестиционная идея и целевая цена ПОДТВЕРЖДЕНЫ.

SberCIB продлевает идею покупать акции Газпрома и закрывает идею по Норникелю

SberCIB Investment Research открыл идею покупать акции Газпрома ещё 1 декабря 2020 года, отмечая восстановление на газовом рынке Европы. На этом фоне газовый концерн показал сильные финансовые результаты в четвёртом квартале 2020 года и первом квартале 2021.

Цены на газ в Европе продолжали расти и к настоящему времени достигли максимума с 2018 года. Учитывая эту динамику, SberCIB Investment Research дважды продлевал идею по Газпрому. С момента её открытия общий доход на акцию Газпрома, который учитывает рост котировок и дивиденды, составил 65%, а доход по индексу МосБиржи — 19%. 

Аналитики ожидают, что по итогам второго квартала Газпром покажет лучшую динамику в нефтегазовом секторе. EBITDA вырастет почти в 7 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прогнозы SberCIB Investment Research по EBITDA Газпрома на 2021 и 2022 годы превышают консенсус-оценку Bloomberg соответственно на 10% и 20%. В 2021 году дивидендная доходность ожидается на уровне 12%, а в 2022 — 14%.




Обновление от 06.07.2021: инвестиционная идея ПОДТВЕРЖДЕНА, целевая цена ПОВЫШЕНА.


SberCIB Investment Research обновил свою стратегию по акциям на третий квартал. Ранее аналитики обращали внимание на компании металлургического сектора. Но цены на металлы скорректировались, а правительство ввело экспортную пошлину в размере 15% до декабря. С нового года для сектора будет введён совершенно новый налоговый режим. Пока по этому поводу не появится ясности, любые прогнозы прибыли компаний останутся очень условными.

Стратегия

Аналитики считают, что в третьем квартале от восстановления российской экономики выиграют финансовый и транспортный сектора. Нефтегазовые компании выглядит весьма интересным на фоне взлета цен на энергоносители. Менее привлекательны сейчас мобильные операторы и электроэнергетика. Ритейл сдерживает вялая динамика доходов населения. Нет пока никаких драйверов роста в ближайшем будущем для IT и электроэнергетики.

Прогноз прибыли на акцию (EPS) для индекса РТС на 10% ниже доковидных уровней, хотя цена на нефть сейчас на 10-15% выше. Большая часть этого роста должна проявиться в нефтегазовом секторе.

Газпром выигрывает от дисбаланса спроса и предложения на рынке газа в Европе. Сейчас цены на газ достигли максимумов с 2018 года — $464 за тысячу кубометров. Газпром — один из немногих участников рынка с внушительными резервными мощностями. Дивидендная доходность компании должна превысить 10% в этом году. Акции газовой монополии могут вырасти в течение года на 43% до 419 рублей.




Обновление от 19.05.2021: инвестиционная идея ПОДТВЕРЖДЕНА, целевая цена ПОВЫШЕНА.

Сила газа: дивиденды Газпрома вырастут втрое

Cпрос на газовом рынке сейчас опережает предложение, из-за чего цены на этот вид топлива возвращаются к своим фундаментальным уровням гораздо быстрее.

Спотовые цены в Европе достигли $350 за тысячу кубометров. При этом если в начале этого года тысяча кубометров в форвардных контрактах на 2022-2024 годы стоила $200, то сейчас она достигла уже $250 — этот уровень аналитики SberCIB Investment Research считают справедливым. Тем временем объём газа в хранилищах EС и Украины находится на исторических минимумах.

Газпром больше всех выиграет от этой ситуации, так как у компании много свободных мощностей, которые она может сейчас быстро задействовать.

  • Дивиденды Газпрома за 2021 год должны увеличиться втрое — до 35 рублей на акцию. Это соответствует дивидендной доходности в 14%.
  • Аналитики SberCIB повысили целевую цену Газпрома с 390 рублей до 415 рублей за акцию.  
  • Потенциал роста акций на 12 месяцев — 63%.




Обновление от 10.02.2021: инвестиционная идея ПОДТВЕРЖДЕНА, целевая цена ПОВЫШЕНА.

Эксперты SberCIB ожидают роста в нефтегазовом секторе

В целом аналитики отмечают, что наиболее высокий потенциал роста в нефтегазовом секторе сохраняется у акций Газпрома с целевой ценой $4,4 (320 руб.).



Обновление: целевая цена определена

Восстановление цен на газ позитивно повлияет на котировки Газпрома

Аналитики SberCIB открывают долгосрочную торговую идею по Газпрому и ожидают, что в ближайшие месяцы компания будет опережать нефтегазовый сектор. Tаким образом, отставание, наблюдавшееся в 2020 году, может быть более чем компенсировано благодаря сильным финансовым результатам за счёт восстановления цен на газ и ожиданиям более высоких дивидендов.

Спотовые цен на газ в Европе с конца июля повысились более чем на 170% и достигли $5,0 за млн БТЕ, а с начала года поднялись на 26%. При этом влияние этого роста на финансовые результаты Газпрома за 2020 год, вероятно, будет ограниченным. Впрочем, такая динамика цен значительно улучшает перспективы финансовых показателей на следующий год, когда, по мнению SberCIB, свободный денежный поток компании должен стать положительным, т. к. форвардные контракты на газ на год вперёд подорожали на 10% с начала года.

Исходя из текущей ситуации на рынке аналитики SberCIB ожидают, что в 2021 году цена реализации газа у компании повысится на 20%, и это приведёт к росту доходности дивидендных выплат в 2022 году до 10% (с ожидаемых 5% в 2021 году по итогам финансовых показателей за 2020 год). По мнению SberCIB, отношение инвесторов к бумагам компании может начать улучшаться после публикации финансовых результатов за 4К20 в феврале. По оценке SberCIB, к 2025 году Газпром может значительно повысить доходность свободного денежного потока — дo 25%, а дивидендную доходность — до более 15%.

«День инвестора» компании в 1К21 (запланирован на февраль) должен ещё раз убедить инвесторов в том, что компания оптимизирует расходы и сокращает капиталовложения, и послужить катализатором роста котировок Газпрома.

Аналитики SberCIB считают акции Газпрома привлекательной возможностью для инвестиций в кратко- и долгосрочной перспективе.


Цена открытия
02 декабря 2020
 185.1
+112.07%
Цена закрытия
02 декабря 2021
  392.55

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей