Газпром: лонг стори

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Акции ГАЗПРОМа упали туда, откуда начинали свое "ралли" в сентябре. Как это часто бывает, Газпром растет последним, и его рост был индикатором максимума рынка. Однако, эксперты БКС оптимистичны: говорят, коррекция окончена, и можно опять покупать.
Закрыта (целевая цена достигнута)
7.32 %
23.10.2018

Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Акции Газпрома на фоне коррекции развитых рынков оказались около сильной области поддержки. При этом динамика цен на газ и рост экспорта продолжают говорить в пользу значительного роста прибыли компании. Отчетность за III квартал 2018 г. компания представит в 20-х числах ноября.


Торговый план:


Покупка от уровня 152 руб. с целью 164,2 руб. на срок 90 дней. Потенциальная доходность сделки = 8%.


Факторы за:


- Газпром с января по 15 октября 2018 г. нарастил экспорт в страны Европы и Турцию на 5,2% г/г, до 156,5 млрд куб. м. Исходя из средних цен во II квартале, Газпром мог дополнительно получить выручки только на экспортном направлении порядка 117 млрд руб. или около 5 руб. на акцию.

- Добыча газа за этот же период выросла на 6,8% до 385,6 млрд кубометров. В целом по году, согласно прогнозам компании, добыча приблизится к 500 млрд кубометров, экспорт составит порядка 205 млрд кубов против 194,4 млрд в прошлом году.

- Менеджмент компании прогнозирует рост средней цены поставляемого на экспорт газа до $220 за кубометр. Это примерно на 12% выше 2017 г. Однако согласно данным отчетности за II квартал 2018 г. средние цены на газ в Европе составили порядка $238 за тысячу кубометров.

- Компания является преимущественно экспортером с защитой от девальвационных эффектов в рубле

- Газпром платит неплохие дивиденды, 8,04 руб. было выплачено по итогам 2017 г. Также на последней телеконференции по итогам I полугодия 2018 г. менеджмент указал на гипотетическую возможность увеличения выплат в 2019 г. Минфин РФ сообщил, что ресурсы у компании для выплаты более высоких дивидендов есть. Активная дискуссия на тему выплаты 50% МСФО должна развернуться весной 2019 г.

- Газпром остается одной из самых дешевых энергетических компаний на российском рынке. Коэффициенты за последние 12 месяцев: P/E=3,57х, EV/EBITDA= 3.35х. Прогнозные значения на следующие 12 месяцев, согласно данным Reuters: P/E=2,79х, EV/EBITDA= 2.83х. Эти оценки предполагают рост капитализации компании.


Техническая картина.  


Котировки вернулись в русло восходящего среднесрочного канала. Вероятно, целью коррекции станет верхняя граница среднесрочной консолидации, в которой бумага провела большую половину 2018 г. Уровень расположен в районе 150-152 руб. После его пробоя в начале сентября мы пока еще не видели основательной проверки в качестве поддержки.


В целом, среднесрочная тенденция остается восходящей и отражает намеки на позитивный тренд в производственных и финансовых показателях компании. Целью отскока от поддержки, вероятнее всего, станет сопротивление 164 руб. или верхняя граница восходящего канала в районе 170 руб.


Акции Газпрома вернулись к уровню поддержки 152 - аналитики БКС


Риски:


- Компания может столкнуться с противодействием относительно строительства Северного потока - 2, новыми санкциями

- Анонс повышения капзатрат на новые, неучтенные рынком проекты


ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ

Цена открытия
23 октября 2018
 153
+7.32%
Цена закрытия
28 ноября 2018
  164.2

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей