Газпром нефть: нефть - всему голова
Драйверы
О компании
Газпром нефть — вертикально интегрированная нефтяная компания. Входит в тройку российских лидеров по объемам добычи и переработки нефти, является одним из лидеров российской нефтяной индустрии по эффективности.
Причины потенциального роста акций
- Переход на выплату 75% прибыли
Ранее Газпром нефть направила на выплату дивидендов 50% прибыли. Основной акционер (95%) компании — Газпром, у которого сейчас наблюдаются непростые времена в части основного газового бизнеса. Чтобы поддержать материнскую компанию, за 2023 год Газпром нефть направила на дивиденды 75% прибыли.
Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции полагают, что такой уровень выплат сохранится в ближайшие 1–2 года, пока основной акционер укрепляет свое финансовое положение.
- Цены на нефть и демпфер
Рублевые цены на нефть марки Urals в первые четыре месяца 2024 года были в среднем на 65% выше прошлого года. Тем временем демпферные выплаты нефтяникам в первые пять месяцев 2024 года были в среднем выше на 93%, чем годом ранее.
Два этих фактора говорят о том, что у нефтяников, а особенно у переработчиков нефти, должен быть сильный отчет за первое полугодие 2024 года. Газпром нефть перерабатывает больше 40% добытой нефти.
Современные нефтеперерабатывающие заводы компании расположены в Омске, Москве и Ярославле. Удаленность этих НПЗ также дает больше уверенности в их защищенности в период геополитических обострений.
- Высокая дивидендная доходность
За 2023 год компания направила 102 рубля на дивиденды. С учетом текущих цен на нефть и демпферных выплат прогнозный дивиденд может составить более 120 рублей на акцию. К текущей цене акций это более 16% дивидендной доходности, что может быть лучшей доходностью среди нефтяников.
Кроме того, Газпром нефть заплатит 19,49 рубля на акцию дивидендов за четвертый квартал 2023 года уже в июле.
Инвестиционная идея
Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают позитивную динамику акций Газпром нефти на горизонте девяти месяцев. Потенциальная доходность может составить 25% с учетом дивидендов.
Риски
Падение цен на нефть, отмена или снижение демпферных выплат, укрепление рубля.