Газпромнефть забурилась слишком глубоко

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
В компанию к Газпрому в список фаворитов РДВ добавляют Газпромнефть. После достижения максимума в 438 руб., акции чувствуют себя не очень: за месяц они упали на 7% при росте рынка на 2%. В ГПН появился крупный продавец. Но это - временно, считают РДВ
Закрыта аналитиком
8 %
04.09.2019

Обновление от 05.11.19: инвестидея и целевая цена подтверждены


Газпромнефть — единственная компания в российском нефтегазе, акции которой пока не выросли на общем risk-on. Акции других компаний за последний месяц выросли на 5-17%.

  • Газпромнефть до сих пор не закрыла дивгэп — для этого акции нужно вырасти до 428.20 руб. 
  • Это самое долгое закрытие дивгэпа Газпромнефтью с 2015 года.


Фундаментальная стоимость Газпромнефти 529.80 рублей за акцию.


Источник


Обновление от 11.09.19: инвестидея и целевая цена подтверждены


Главный тактический триггер в Газпромнефти — дивиденд. Компания заплатит 18.14 рубля, дивдоходность — 4.4% за 1П19, или около 9% годовых. 16 октября — последний день для покупки ГПН под дивиденд.


Акции Газпромнефти — одни из самых быстрых в РФ по закрытию дивидендных гэпов:

  • C 27 декабря 2018 по 11 января 2019 — большой гэп на 22 рубля, 12 дней
  • С 25 июня 2018 по 28 июня 2018 — 5 рублей, 4 дня
  • С 28 декабря 2017 по 10 января 2018 — 10 рублей, 10 дней
  • с 23 июня 2017 по 12 июля 2017 — 10.85 рублей, 14 дней


Но и перед дивгэпами акции Газпромнефти показывают сильный рост:


  • Июль 2019: +12% за месяц до и +30% за 3 месяца до
  • Декабрь 2018: +2% за месяц до и +12% за 3 месяца до — несмотря на падение нефти с $85 на $50 без коррекций
  • Июль 2018: +3% за месяц до и +12% за 3 месяца до, после отсечки акции взлетели на 15% за пару недель
  • Декабрь 2017: в нуле за месяц до и +20% за 3 месяца до, после отсечки ралли на 26% за 3 месяца


Причина роста акций ГПН за пару недель-месяцев до отсечек — высокий дивиденд, считают доверенные аналитики РДВ. Последние пять лет Газпромнефть только наращивает дивиденд, и по мере наступления дивидендного сезона инвесторы вспоминают про дивидендные фишки, в том числе и про ГПН. Вот и сейчас — 9% годовых для экспортера такого масштаба — слишком много.


Источники РДВ ожидают обновление максимумов в Газпромнефти в ближайший месяц и быстрое закрытие дивидендного гэпа. Момент входа под октябрьский дивиденд — идеальный. Цель источников РДВ — 530 рублей за акцию, потенциал +29%.


Источник


Исходная инвестидея


В Газпромнефти снова появился продавец — крупный фонд локально ребалансирует позицию по Газпромнефти, сообщают источники РДВ в брокерских компаниях.


Текущая ситуация — хороший момент для увеличения позиции в Газпромнефти. Акции ГПН — не самые ликвидные. Один большой селлер может локально продавить котировку. 


Сохраняются большие интриги в ГПН:


Впереди рекордный для компании дивиденд — уже 18 октября ГПН выплатит 18.14 руб., или 4.5% на акцию за полугодие. Перед отсечкой акцию охотно выкупит широкий рынок

  • Payout ratio Газпромнефти составляет сегодня 40% и вырастет до 50% уже в 2020
  • Газпром — очень вероятно — продаст пакет акций ГПН задорого стратегу


Газпромнефть - компания с самыми большими перспективами роста в секторе


В 2018 году Газпром нефть приняла стратегию 2030 со следующими целями: 


  • Максимизация создаваемой стоимости каждого барреля
  • Лидерство по ROACE - доход на средний используемый капитал
  • Лидерство по эффективности, безопасности и технологичности
  • Топ-10 крупнейших в мире по добыче жидких углеводородов 


Газпромнефть планирует значительно повысить прибыль за счет роста маржинальности бизнеса и увеличения выручки. Реализация первых трех целей приведет к росту рентабельности - Газпром нефть планирует стать самой "зарабатывающей" на капитал компанией сектора. Также компания планирует нарастить добычу и поддерживать рост на уровне отраслевого показателя. 


Газпромнефть делает ставку на технологии. Вот результаты уже внедренных проектов:


  • Прирост добычи со скважины на 15% за счет гидроразрыва пласта с использованием полимеров на основе полиакриламида, который увеличивает проводимость трещин на 60%.
  • Увеличение накопленной добычи на 20% путем минимизации рисков прорыва газа и воды в добывающую скважину благодаря автономному устройству контроля притока (АУКП).
  • Рост продуктивности скважины на 40% на многозабойной скважине с восемью боковыми стволами, выполненной по технологии «фишбон».
  • Снижение сроков бурения в 2 раза благодаря высокотехнологичным горизонтальным скважинам с двухколонной конструкцией.


Одновременно с ростом прибыли Газпромнефть улучшает дивидендную политику. Компания переходит на выплату 50% чистой прибыли через дивиденды, что даст отличный доход акционерам. Это напрямую увеличивает привлекательность бумаги для инвесторов.


ИСТОЧНИК ИНВЕСТИДЕИ

Цена открытия
04 сентября 2019
 409.5
+8%
Цена закрытия
19 декабря 2019
  442.24

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей