Gilead Sciences: клиническая фаза роста
Драйверы
Биофармацевтическая компания Gilead Sciences, в свое время совершившая революцию в терапии ВИЧ, за период с начала 2026 г. принесла инвесторам впечатляющую доходность в размере 26%, чему поспособствовали новости о позитивных результатах клинических испытаний противоракового препарата компании в комбинации с блокбастером Merck. Ожидаемые дальнейшие продвижения по части R&D пока не заложены в полной мере в цену акций Gilead Sciences, и потенциал роста у бумаги все еще приличный.
Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям Gilead Sciences с целевой ценой на 12 месяцев $190,4 и потенциалом роста 22,9%.
Gilead Sciences (NASD: GILD) — биофармацевтическая компания, занимающаяся созданием и реализацией лекарственных препаратов в широком спектре областей медицины.
Ключевыми направлениями деятельности являются лечение ВИЧ/СПИДа (препараты Biktarvy, Genvoya, Descovy, Odefsey, Truvada, Complera/Eviplera, Stribild, Sunlencs, Atripla), вирусного гепатита (Epclusa, Harvoni, Vemlidy, Viread) и рака (Yescarta, Tecartus, Trodelvy).
В арсенале Gilead 25 коммерциализированных препаратов. По состоянию на конец 2025 г. в экспериментальной линейке компании находились 53 клинические программы, в том числе 16 на III фазе, 15 — на II фазе и 22 — на I фазе.
Ключевым активом в портфеле компании в настоящее время является lenacapavir — инновационный препарат для профилактики и лечения ВИЧ. В последнее время он привлекает большое внимание как в научном сообществе, так и среди специалистов в области здравоохранения.
В июне 2025 г. FDA одобрило lenacapavir под торговым названием Yeztugo для применения в целях доконтактной профилактики ВИЧ-1 у взрослых и подростков с массой тела не менее 35 кг. На конец 2025 г. препарат уже выведен на рынок США, стартовые продажи составили $150 млн; ожидается дальнейший рост продаж в 2026 г. (прогноз самой компании на 2026 г. — около $800 млн в одних только Штатах).
По итогам 4К 2025 выручка Gilead Sciences выросла на 5% г/г и составила $7,93 млрд, превысив ожидания на $250 млн. Продажи препаратов для лечения ВИЧ увеличились на 6% г/г, достигнув $5,80 млрд. Выручка от препаратов для лечения заболеваний печени выросла на 17%, до $844 млн. Продажи лекарств для терапии онкологических заболеваний остались на уровне прошлого года и составили $842 млн.
Чистая прибыль компании за квартал — $2,18 млрд (+22% г/г).
Скорректированная прибыль на акцию — $1,86, на 3 цента выше консенсус-прогноза.
Gilead Sciences обозначила прогноз по выручке на 2026 г. в диапазоне $29,6–30,0 млрд (+1,2% по мидпойнту), а по скорректированной прибыли на акцию — $8,45–8,85 (+6,1% г/г).
На данном этапе компания недооценена с фундаментальной точки зрения — торгуется с дисконтом 22,9% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA на 12 мес. вперед. Акции Gilead Sciences можно отнести к числу дивидендных вложений — прогнозная дивидендная доходность NTM составляет 2,1%.
К рискам для компании относятся малопредсказуемые изменения в регулировании отрасли со стороны администрации Трампа.
Технический анализ
На недельном графике Gilead Sciences формируется долгосрочный восходящий тренд, причем цена находится на исторических максимумах, и с учетом перекупленности есть вероятность локальной коррекционной просадки в ближайшей перспективе. Вместе с тем отсутствуют признаки потенциального разворота восходящего тренда.
