ГК "Мать и дитя": бизнес с крепким иммунитетом
Драйверы
Ключевым драйвером роста для компании в 2025 году стала покупка сети «Эксперт», которая была профинансирована исключительно за счет собственных средств. Несмотря на масштабные инвестиции в развитие, «Мать и дитя» сохраняет чистую денежную позицию и стабильно производит щедрые, для компании роста, дивидендные выплаты.
Финансовые результаты демонстрируют уверенный двузначный рост выручки и EBITDA, хотя рентабельность предсказуемо оказалась под давлением из-за интеграции новых активов и инфляции издержек. В 2026 году ожидаем роста выручки более 20%, стабилизации маржи около 31% и новых сделок M&A, которые способны стать дополнительным драйвером для роста.
Главная проблема в акциях «Мать и дитя» заключается в том, то что они редко торгуются с дисконтом. Как правило, бумаги оцениваются выше рынка, никак с ним не коррелируют, и коррекции приходится ждать долго. Поэтому текущее снижение с максимумов на 14% как нельзя кстати.