ГМК Норильский никель - да здравствует сюрприз
Драйверы
Актуализация оценки: ГМК Норильский никель — да здравствует сюрприз!
• ГМК Норильский никель опубликовала 31 июля отчетность за 1П26 по МСФО, которую в целом можно охарактеризовать нейтрально.
• Выручка и прибыль оказались чуть лучше ожиданий, показав существенный рост в годовом и полугодовом сравнении, однако свободный денежный поток разочаровал из-за увеличения оборотного капитала по причине удлинения сбытовых цепочек.
• На этом фоне предложение менеджмента о выплате дивидендов прозвучало неожиданно.
• Полагаем, что шанс одобрения акционерами выплат (решение ожидается в течение месяца-полутора) достаточно высок.
• Мы немного увеличили целевую цену по бумагам компании, до 141 руб. за акцию, подняв рейтинг по ним до «Покупать» в свете возможных дивидендов, высоких цен на металлы, устойчивого финансового состояния эмитента и некоторого ослабления рубля.