HCA Healthcare - для спокойствия инвесторов в неспокойное время

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
HCA Healthcare - один из крупнейших частных провайдеров услуг здравоохранения в США, управляет 185 больницами. За год акции компании упали на 5%, хотя до этого выросли за 6 лет в 6 раз. Just2Trade считают, что пришло время снова обратить внимание на HCA
Закрыта аналитиком
-15.24 %
19.09.2019

Обновление от 04.02.20: целевая цена ПОВЫШЕНА


Обновление от 04.11.19: инвестидея и целевая цена подтверждены


Исходная идея


Краткое описание эмитента


  • HCA Healthcare (Hospital Corporation of America Holdings, NYSE: HCA) – один из крупнейших частных провайдеров услуг здравоохранения в США, в первую очередь, стационарного лечения пациентов.
  • Под управлением HCA Healthcare находится 185 больниц (более 48 тысяч койко-мест), в т.ч., 119 хирургических центров, а также 125 амбулаторных клиник, подавляющее большинство из которых расположены на территории США.
  • Активы в секторе здравоохранения традиционно воспринимаются как защитные, и рассматриваемое вложение весьма актуально в условиях геополитических пертурбаций.
  • Акции HCA Healthcare с начала года ощутимо отстают по доходности от американского рынка в целом, несмотря на то, что основные финансовые показатели компании демонстрируют положительную динамику, и нам представляется, что это отставание в среднесрочной и долгосрочной перспективе будет с лихвой устранено.
  • Мы считаем акции компании существенно недооцененными с фундаментальной точки зрения. 


Факторы роста


HCA получает выручку за предоставление медицинских услуг пациентам в рамках государственных и частных программ медицинского страхования и непосредственно от пациентов.

Выручка HCA широко диверсифицирована по регионам США и сегментам услуг здравоохранения – медицинские учреждения компания предоставляют хирургические, диагностические, реанимационные, лабораторные, радиологические, кардиологические, физиотерапевтические, психиатрические услуги, в т.ч., по борьбе с алкогольной и наркотической зависимостью. Больницы HCA Healthcare лечат и больных раком. Рыночная доля компании HCA, как утверждает сама компания, составляет 25,1%.


Компания имеет доступ на быстрорастущие рынки крупных городских зон, и изменение демографической картины в сторону старения населения обеспечивает ее больницам стабильный поток пациентов. В частности, учреждения HCA широко представлены в штатах Техас и Флорида, и почти половина выручки компании поступает именно из этих двух густонаселенных штатов. Для справки, четверть населения Флориды перешагнула через 60 лет, а люди старшего возраста закономерно тратят больше средств на медицинское обслуживание, и стабильно растущий спрос на услуги больниц в этом и других штатах практически гарантирован. 


По данным бюро переписи населения США, численность американцев в возрасте старше 65 лет к 2060 году более чем удвоится и достигнет 98 млн человек. При этом доля населения старше 65 лет в Штатах за этот период возрастет с нынешних 15% до 24%.


Согласно официальным прогнозам, общенациональные расходы на здравоохранение возрастут с $3,7 трлн в 2018 году до $5,7 млрд в 2026 году, во многом за счет старения населения, и это неизбежно повлечет за собой долгосрочный рост выручки ведущих провайдеров медицинских услуг.


Стоит отметить, что в 2019 году компания заняла 67-ю строчку в рейтинге американских корпораций Fortune 500.


Финансовые результаты


По итогам второго квартала выручка HCA Healthcare увеличилась на 9,3% г/г до отметки в $12,6 млрд, вровень с усредненными прогнозами. Тем временем, скорректированная чистая прибыль на акцию составила $2,21 и на 22 цента не дотянула до ожиданий рынка.


Динамика квартальной выручки HCA


Долгосрочная динамика выручки и прибыли на акцию не внушает опасений; в оставшуюся часть года также ожидается положительная динамика выручки HCA.


Оценка компании по метрикам и сравнение с конкурентами


Что касается текущей картины с основными мультипликаторами, у акций HCA налицо значительная недооцененность по отношению к основным конкурентам и сектору в целом, как показывает сравнение показателей компании с медианными.


Технический анализ


С технической точки зрения, на недельном графике HCA сохраняется устойчивый восходящий тренд, при этом формируется консолидационная фигура "прямоугольник", после которой есть вероятность нового витка роста цены.


Технический анализ акций HCA


ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ОБЗОРА

Цена открытия
19 сентября 2019
$ 125.5
-15.24%
Цена закрытия
22 апреля 2020
$  106.37

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей