Headhunter - за работу, инвесторы!
Факторы инвестиционной привлекательности
Высокая рентабельность и FCF-конверсия. Рентабельность EBITDA составляет более 50%, а FCF-конверсия 80–140% в разных кварталах.
Преимущество сетевого эффекта. Модель классифайда* предполагает получение лидером большей части выручки, а запуск конкурента требует
огромных бюджетов на привлечение и работодателей, и соискателей, что делает позицию HH структурно защищённой.
Высокая дивидендная доходность и объявленный байбэк. По итогам 2025 г. компания выплатила дивиденды в размере 466 руб. на акцию (15% див.
доходность по текущей котировке), а также в мае 2026 г. объявила обратный выкуп объемом до 15 млрд руб., способствующий поддержке котировок.
Цикличное улучшение финансовых показателей после рецессий. Исторически после кризисных периодов выручка резко ускоряется (+93% г/г в
2021 г. и +63% г/г в 2023 г.). По нашим оценкам, по мере восстановления рынка труда в 2028 г. возможен рост выручки на 27%+ г/г.
