Драйверы
О компании
Hewlett Packard Enterprise (NYSE: HPE) — одна из крупнейших в мире технологических компаний, производитель серверов, суперкомпьютеров, систем и сетей хранения данных, а также сетевого оборудования и облачной инфраструктуры. Hewlett Packard Enterprise создана в 2015 году в результате разделения Hewlett-Packard на две компании. Штаб-квартира находится в Делавэре, США.
В чем идея?
Рост индустрии суперкомпьютеров с искусственным интеллектом на фоне увеличения объема информации с совокупной среднегодовой скоростью (CAGR) 22% в 2023–2028 годах до $3,3 млрд.
Во 2-м полугодии 2024 финансового года Hewlett Packard Enterprise получила рекордное количество заказов на суперкомпьютеры Cray XD.
Компания развивает партнерские отношения с Nvidia, а также активно участвует в сделках на рынке M&A, совершив четыре приобретения за 2023 год.
Hewlett Packard Enterprise реализует программу обратного выкупа акций, авторизованная сумма которой составляет 4,62% от рыночной капитализации, а также платит дивиденды с годовой доходностью 3,14%.
Почему нам нравится HEWLETT PACKARD ENTERPRISE CO?
Hewlett Packard Enterprise является крупным игроком компьютерного рынка с широко диверсифицированным бизнесом в области технологий аналитики, обработки и накопления данных, что обеспечивает компании устойчивый спрос в условиях макроэкономической неопределенности.
Сегменты деятельности компании; источник: составлено автором
Предприятия Hewlett Packard Enterprise широко рассредоточены по всему миру и присутствуют в США, Пуэрто-Рико, Чехии, Мексике, Китае, Малайзии, Тайване и Сингапуре, что позволяет компании снижать затраты на логистику и страновые риски.
Выручка Hewlett Packard Enterprise диверсифицирована по географическим сегментам: на Северную и Латинскую Америку приходится менее 40% доходов компании. Вторым по значимости регионом является EMEA (Europe, Middle East and Africa), который генерирует 36,1% доходов компании. За ним следует Азиатско-тихоокеанский регион и Япония, на которые приходится 23,9% выручки.
Диверсификация выручки по регионам; источник: составлено автором
Таким образом, денежные потоки Hewlett Packard Enterprise значительно диверсифицированы, что позволяет компании извлекать выгоду из целого спектра глобальных трендов в области цифровизации производств и аналитики данных. Одним из ключевых факторов роста компании может стать ее бизнес в области суперкомпьютеров (входит в сегмент HPC и AI).
Текущий этап развития технологий характеризуется постоянно растущим объемом информации. Согласно данным Statista, объем ежегодно обрабатываемых данных за последние 20 лет вырос в десятки раз и сегодня исчисляется в сотнях зеттабайтов.
Объем ежегодно обрабатываемых данных; источник: Statista
Согласно данным HUAWEI TECH, в ближайшем будущем программы, функционирование которых связано с аналитикой данных, будут генерировать все больше и больше информации. Технологии автономного вождения, генетические тестирования, исследования мозга уже генерируют информацию в петабайтных масштабах (1 петабайт = 1,05 млн гигабайт).
В условиях увеличения объема данных человечеству необходимы технологии, которые способны быстро их обрабатывать. Одной из них стали суперкомпьютеры, работающие на базе искусственного интеллекта (AI Supercomputing).
Эти вычислительные машины представляют собой единую совокупность из сотен тысяч мощных процессоров и большого объема памяти. При этом для управления вычислительными процессами и интерпретации данных используются модели искусственного интеллекта, способные упрощать и преобразовывать аналитику данных, за счет чего увеличивается скорость их обработки.
Индустрия суперкомпьютеров с искусственным интеллектом в настоящее время растет огромными темпами, а многие технологические компании постоянно объявляют о новых партнерствах для создания мощнейших прототипов. Согласно данным Cision PR Newswire, рынок суперкомпьютеров с искусственным интеллектом в 2023–2028 годах будет расти с CAGR на уровне 22,0% и достигнет объема $3,3 млрд к концу прогнозного периода.
Спрос на эту технологию объясняется прикладными целями: компании, предоставляющие облачные услуги (SaaS, PaaS), заинтересованы в наиболее эффективной и быстрой обработке данных для достижения конкурентных преимуществ. Согласно обзору современных технологий McKinsey за 2023 год, чем больше вычислительная мощность компьютера, тем меньше издержек требуется на его производство и эксплуатацию в пересчете на единицу обрабатываемой информации.
Hewlett Packard Enterprise является одним из ключевых игроков этого рынка. Компания выпускает высокопроизводительное вычислительное оборудование, предоставляет решения для обработки больших объемов данных, а также инструменты для хранения информации. При этом спрос на системы хранения данных остается стабильным, и по итогам 4-го квартала 2023 финансового года показал рост третий квартал подряд, сообщил менеджмент компании.
Суперкомпьютеры от Hewlett Packard Enterprise пользуются значительным успехом на рынке. Они стабильно входят в ежемесячный рейтинг топ-10 самых высокопроизводительных компьютеров. Лидерство компании на рынке искусственного интеллекта обеспечивает ей высокий спрос и стабильное расширение клиентской базы.
Так, Японский национальный институт информационно-коммуникационных технологий недавно перешел на суперкомпьютеры HPE Cray XD для разработки многоязычного коммуникационного инструмента на основе искусственного интеллекта для обработки, перевода и интерпретации текста и изображений на 17 языков.
Благодаря своей прочной позиции на рынке Hewlett Packard Enterprise привлекает значительные инвестиции, в том числе и от компаний государственного сектора. В ноябре 2023 года правительство Великобритании инвестировало £225 млн в создание самого мощного суперкомпьютера в стране при содействии Hewlett Packard Enterprise и Бристольского университета.
Согласно данным компании, в 2023 году она фиксирует значительный рост заказов на ее суперкомпьютеры Cray XD, а также процессоры APU (соединяют центральный и графический процессоры). За 4-й квартал количество заказов выросло на 41,2% с $1,7 млрд до $2,4 млрд.
По итогам 4-го квартала 2023 финансового года сегмент высокопроизводительных вычислений и искусственного интеллекта, в рамках которого компанией производятся суперкомпьютеры, продемонстрировал самый высокий показатель выручки за всю историю Hewlett Packard Enterprise.
Квартальная выручка сегмента высокопроизводительных вычислений и искусственного интеллекта; источник: презентация компании
Таким образом, с учетом постоянного увеличения объемов информации отрасль высокопроизводительных вычислений переживает значительный рост. Поскольку Hewlett Packard Enterprise является одним из ключевых игроков этого рынка, текущие тенденции могут стать значимым фактором роста бизнеса компании.
Несмотря на то, что отрасль высоких технологий является достаточно конкурентной, многие компании индустрии идут на развитие партнерских отношений для обмена опытом и вывода на рынок более эффективных продуктов.
Ключевым партнером Hewlett Packard Enterprise выступает компания Nvidia, другой крупный игрок на рынке суперкомпьютеров. Недавно Hewlett Packard Enterprise заключила с Nvidia партнерское соглашение для внедрения технологии, позволяющей упростить процесс настройки и обучения генеративных моделей искусственного интеллекта. Как отметили представители менеджмента Hewlett Packard Enterprise во время телефонной конференции с инвесторами по итогам 4-й квартала 2023 финансового года, взаимодействие с Nvidia не приводит к утрате технологической уникальности продуктов компании, а дополняет их.
Кроме того, недавно Hewlett Packard Enterprise вступила в партнерство с Dark Bite — поставщиком высокопроизводительных “зеленых” облачных дата-центров. В результате соглашения Hewlett Packard Enterprise приобрела очередного клиента для поставок своих суперкомпьютеров HPE Cray.
Помимо создания партнерств, Hewlett Packard Enterprise активно участвует в сделках на рынке M&A. Так, за 2023 год компания совершила четыре важных приобретения.
В январе 2023 года Hewlett Packard Enterprise приобрела компанию Pachyderm, расширив свои компетенции на рынке моделей искусственного интеллекта.
Другое приобретение — компании Athonet, предоставляющей решения в области 4G и 5G — обошлось Hewlett Packard Enterprise в $490 млн и обеспечило ей доступ к клиентской базе Athonet на рынке коммуникационных технологий, который HPE считает интересным для экспансии.
В результате приобретения компании Axis Security за $412 млн Hewlett Packard Enterprise укрепила свои позиции на рынке облачной безопасности. Платформа Security Services Edge (SSE) компании Axis Security удовлетворяет потребности клиентов в повышении производительности приложений и улучшении сетевой безопасности по мере увеличения числа удаленных пользователей и миграции предприятий в “облако”.
Серия M&A-сделок 2023 года завершилась приобретением за $307 млн компании OpsRamp, специализирующейся на управлении IT-операциями (IT Operations Management). Платформа компании осуществляет мониторинг и управление IT-инфраструктурой, облачными ресурсами, рабочими нагрузками и приложениями для гибридных и мультиоблачных систем. Это приобретение расширяет функционал существующей платформы Hewlett Packard Enterprise, HPE GreenLake, в области цифровизации бизнес-процессов и переноса их в “облако”.
До 2023 года Hewlett Packard Enterprise не проводила M&A-сделки с 2021 года. Эта тенденция подчеркивает, что компания активно выходит на новые рынки и ищет новые ниши для роста бизнеса. С учетом партнерств с крупнейшими игроками в области компьютерных вычислений Hewlett Packard Enterprise это может привести к улучшению финансовых показателей компании в ближайшие кварталы.
Согласно последней опубликованной квартальной отчетности компании, в 2024 финансовом году она планирует возвращать акционерам 65%–75% свободного денежного потока в виде дивидендов и обратного выкупа акций.
Hewlett Packard Enterprise начала реализацию программы buyback в 2015 году с авторизованной суммы в $3 млрд, после чего ее лимиты неоднократно увеличивались. За 2023 финансовый год компания приобрела собственные акции на $0,42 млрд, и на конец финансового 2023 года авторизованная сумма программы составляла около $1 млрд, или 4,62% от капитализации компании.
Кроме того, Hewlett Packard Enterprise выплачивает дивиденды, годовая доходность которых с 1-го квартала 2024 финансового года составит 3,14%, поскольку по итогам 4-го квартала компания увеличила квартальные дивиденды с $0,12 до $0,13 на акцию.