Home Depot - НD качество
Home Depot Inc. (NYSE: HD) – крупнейшая американская торговая сеть по продаже стройматериалов и инструментов для ремонта, которая оперирует в США, Мексике и Канаде. В связи с выигрышем компании от пандемии, ростом продаж и улучшением финансовых показателей аналитики QBF установили целевую цену на акции Home Depot Inc. на декабрь 2021 года в $312 и присвоили им инвестиционный рейтинг BUY.
Компания Home Depot стала одной из тех, кто смог использовать пандемию коронавируса и всеобщий локдаун как триггер для роста операционных показателей. Во время карантина и вследствие перехода на удаленную работу люди больше времени стали проводить дома, что, в свою очередь, вызвало всплеск интереса к идеям ремонта своими руками (DIY) и проектам по благоустройству жилья. Серия опросов потребителей, проведенных Farnsworth Group и Исследовательским институтом по улучшению жилья (HIRI), показывает, что в начале пандемии 60% домовладельцев недавно начали ремонт собственными силами, ак началу июня 2020 года их доля выросла почти до 80%. В связи с продолжающейся пандемией коронавируса и все большим распространением удаленной работы, ожидается повышенный спрос на товары для ремонта, а также хозяйственные товары и инструменты. В IV квартале фискального 2021 года продажи компании выросли на 19,9% г/г. В ближайший квартал также прогнозируется рост продаж, а соответственно и выручки компании.
С каждым новым отчетом компания демонстрирует улучшающиеся финансовые показатели: выручку, прибыль и EPS. По прогнозам, в среднесрочной перспективе показатели продолжат расти как минимум текущими темпами, что может быть привлекательно для инвесторов. В настоящее время риски снижения ключевых показателей выручки и доходности минимальны за счет развития дополнительных каналов продаж и общего роста индустрии. Выручка Home Depot за 2021 фискальный год увеличилась на 14,4% г/г. Кроме того, компания повышает ежеквартальные дивиденды уже 12 лет, а за последние 5 лет дивидендные выплаты компании выросли на 20%.
Активная политика поглощения свидетельствует об озабоченности компании ростом ее доли на рынке, а также конкурентоспособности. Осенью 2020 года компания приобрела HD Supply Holdings Inc. – ведущего национального дистрибьютора продуктов технического обслуживания, ремонта и эксплуатации на рынке многоквартирных домов и гостиничного бизнеса за $8 млрд.
Бурное развитие строительного сектора в США также поможет компании сгенерировать дополнительные денежные потоки, что, в свою очередь, может отразиться на фундаментальных показателях компании. В январе 2021 года количество новых разрешений на жилое строительств выросло на 10,4% м/м до 1,9 млн в годовом выражении, а объем строительства новых домов превысил отметку в 1,6 млн в годовом выражении.
Финансовый отчет: 23 февраля 2020 года компания опубликовала финансовые результаты за IV квартал 2020 фискального года с окончанием 31 января. Выручка выросла на 25,1% г/г и составила $32,3 млрд по сравнению с выручкой в размере $25,8 млрд за аналогичный квартал годом ранее. За квартал чистая прибыль выросла на 15,2% г/г до $2,9 млрд по сравнению $2,5 млрд в аналогичном квартале прошлого фискального года.
Риски:
- Снижение спроса на товары для дома по окончанию пандемии и карантина.
- Высокая конкуренция в секторе.