Идея в акциях недооценного застройщика

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
БКС предлагают обратить внимание на акции ЛСР в преддверии изменений в отрасли и ввода в эксплуатацию значительной части строительных объектов. Считают, что на текущий момент акции являются недооцененными. Горизонт сделки - до лета 2019
Закрыта (целевая цена достигнута)
17.29 %
26.09.2018

Предлагаем обратить внимание на акции ЛСР в преддверии изменений в отрасли и ввода в эксплантацию значительной части строительных объектов. На текущий момент они являются недооцененными относительно отрасли. В отдельном обзоре мы подробно описали текущее положение компании.


Торговый план:


Покупка акций ЛСР около 665 руб. Инвестиционный горизонт: 9 месяцев (до дивидендной отсечки по итогам 2018 г.).  Целевой уровень: 780 рублей. Ожидаемая доходность: 17,3% (или 23,1% годовых).




Факторы за:


- У компании начинается период ввода в эксплантацию значительной части проектов, что сможет обеспечить положительный денежный поток уже по итогам этого года.


- Операционные результаты за I полугодие идут опережающими темпами: продажам новых контрактов +39,3% г/г при запланированном объеме в 31% г/г по результатам 2018 г.


- Широкая база новых строительных проектов по ДДУ (на 5 лет вперед) позволит компании плавно перейти на условия по новому законопроекту. Более того, ЛСР останется в выигрыше от него, поскольку большая часть мелких игроков будут вынуждены покинуть отрасль (из-за проблем с кредитованием у банков), а рост цен на недвижимость при неизменных затратах поддержит рентабельность прибыли.


- Сильная и необоснованная недооценка компании по фундаментальным мультипликаторам относительно отрасли.


- Если предположить, что ЛСР продолжит платить по 78 руб. на акцию в год, то форвардная дивидендная доходность на момент публикации статьи составляет 11,75%.


Риски:


- Общая эскалация санкционного давления, ухудшение внешнего фона, рост геополитической напряженности.

- Продолжающийся рост ключевой ставки ЦБ и падение реальных доходов населения.


ПОЛНЫЙ ОБЗОР О ПЕРСПЕКТИВАХ АКЦИЙ ЛСР

Цена открытия
26 сентября 2018
 665
+17.29%
Цена закрытия
26 июня 2019
  780

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей