Инкаб: протянули акции по дну, теперь подъем
Драйверы
ПАО «Инкаб Холдинг» (INCB) — крупнейший производитель волоконно-оптического кабеля в России и СНГ, разместившийся на IPO в июне 2026 года по цене 100 рублей за акцию.
Отчетность за первое полугодие 2026 года стала рекордной по прибыли: чистая прибыль составила 298,4 млн рублей против убытка 238 млн годом ранее, это больше, чем компания зарабатывала за любой полный год в своей истории. EBITDA выросла на 57%, до 699 млн рублей, а чистый долг к EBITDA снизился до 1,3х против 3х годом ранее, то есть долговая нагрузка сократилась более чем вдвое. Формально консолидированная выручка снизилась на 16%, до 2,1 млрд рублей, но это результат ценовых факторов, физические объемы продаж выросли на 14%, что говорит о реальном увеличении спроса на продукцию.
Дополнительный драйвер, новое направление подводного оптоволоконного кабеля, эффект от которого компания ожидает уже во втором полугодии. На весь 2026 год менеджмент подтверждает прогноз выручки 7,5 млрд рублей и чистой прибыли около 1,3 млрд рублей, что в разы выше уровня 2025 года. Дивидендная политика предусматривает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО, а основной акционер обязался голосовать за такие выплаты в течение пяти лет, при щедром выполнении прогноза дивидендная доходность может подняться до значений, ощутимо выше расчетных 0,5% от цены размещения.
Акция от цены IPO 100 рублей находится в нисходящем тренде уже три месяца, но при выходе позитивной отчетности в начале сентября котировки выросли почти на 7%, показав, что рынок реагирует на улучшение фундаментальных показателей. Цена сейчас тестирует нижнюю границу канала и горизонтальную поддержку около 60 рублей, а по мере публикации более сильных отчетов и приближения фактических годовых результатов к прогнозу акция может вернуться к цене размещения.
Купить (Long)
Тикер: INCB
Цена: 63,30 руб. (текущая цена)
Стоп: нет
Цель: 100 руб.
Срок: 1 год.
