Deere & Company возит деньги тракторами
Deere & Company (NYSE: DE) - американская машиностроительная компания, выпускающая сельскохозяйственную, строительную и лесозаготовительную технику.
- В последние годы Deere & Company фиксировала хороший спрос на свою продукцию, что позволяло компании демонстрировать уверенный рост финансовых показателей. Руководство использует все необходимые меры, чтобы регулярно повышать устойчивость и извлекать прибыль даже в кризисное время.
- Итоги Deere & Company за III финквартал, на который пришелся разгар пандемии COVID-19, оказались лучше усредненных прогнозов аналитиков. Кроме того, компания видит первые позитивные результаты недавно запущенной стратегии по внедрению новой операционной модели под названием "Умная технологическая компания", которая будет предоставлять персонализированные услуги и способствовать росту эффективности бизнеса.
- Драйверами роста акций Deere & Company в долгосрочной перспективе станут инновационные решения, которые позволят повысить производительность и качество сельхозпродукции.
- Акции Deere & Company довольно привлекательно оценены по финансовым мультипликаторам, неплохо смотрятся с точки зрения теханализа.
Мы оценили акции Deere & Company сравнительным методом. Среднесрочная целевая цена на 12 мес. составляет $281,4, рекомендация "Покупать".
Финансовые результаты
В последние годы Deere & Company фиксировала хороший спрос на свою продукцию, что позволяло компании демонстрировать уверенный рост финансовых показателей. При этом показатели за III квартал 2020 финансового года, завершившийся 2 августа, оказались лучше усредненных прогнозов аналитиков даже в период текущего коронавирусного кризиса.
Согласно текущим прогнозам, чистая прибыль Deere & Company за год составит порядка $ 2,25 млрд, однако глобальная пандемия продолжается, что может негативно повлиять на финансовые результаты компании. Чтобы нивелировать это влияние, Deere & Company развернула масштабную программу кадровых перестановок, которые будут завершены в течение IV квартала. Это поможет воплощать в жизнь стратегию по созданию более гибкой организации. Общие расходы на программы по оптимизации составят около $ 175 млн до вычета налогов; расчетная величина экономии - порядка $ 175 млн в год.
По словам руководства компании, Deere & Company использует все необходимые меры, чтобы регулярно повышать устойчивость и извлекать прибыль даже в кризисное время. Кроме того, компания видит первые позитивные результаты недавно запущенной стратегии по внедрению новой операционной модели под названием "Умная технологическая компания", которая будет предоставлять персонализированные услуги и способствовать росту эффективности бизнеса.
Подтверждением устойчивого финансового положения Deere & Company служит тот факт, что международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг компании на уровне А2, со "стабильным" прогнозом.
Факторы привлекательности
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Deere & Company, поскольку компания сумела продемонстрировать неплохие результаты в III квартале даже в условиях пандемии коронавируса и неопределенной рыночной конъюнктуры. Кроме того, Deere & Company предоставляет инновационные решения для развития агросектора.
Умная технологическая компания. Компания объявила об одной из крупнейших реструктуризаций за свою 180-летнюю историю и представила новую стратегию "Умная технологическая компания", которая начинает действовать с 2021 года. Основные компоненты новой стратегии - производственные системы, набор технологий и решения жизненного цикла. Компания намерена продавать не только отдельные модели техники, а наладить производственную систему, включающую комплексные решения для различных видов сельхозработ в течение года.
Одной из разработок, которая упрощает внедрение новой корпоративной модели и одновременно в нее входит, стал Operations Center (Операционный центр) - облачный ресурс, который позволяет контролировать технику дистанционно в режиме реального времени. С его помощью можно следить за местонахождением машин, отправлять задания на конкретные единицы техники, отслеживать ситуацию в целом и оперативно реагировать на изменения, обмениваться данными с дилером и партнерами и т. п. Все это позволяет повысить производительность и качество сельхозпродукции в долгосрочной перспективе.
По нашим оценкам, усредненная целевая капитализация Deere & Company на 12 мес. составляет $88,18 млрд, или $281,4 на акцию, что предполагает потенциал роста на 14,5% от текущего ценового уровня. Рекомендация - "Покупать".
Технический анализ
С точки зрения технического анализа на дневном графике акции Deere & Company движутся в рамках среднесрочного восходящего канала, выше 50-дневной скользящей средней. Ожидаем продолжения подъема к верхней границе фигуры, в район отметки $263.