Интер РАО: купить что-нибудь нужное

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Приветствуем нового участника Инвест-Идей - команду Ингосстрах Инвестиции. Первая идея - покупка акций Интер РАО. Финская Fortum намерена продать активы в России, включая Юнипро. Интер РАО может выкупить Юнипро, и это позитив, считают аналитики Ингоса
Активная идея

Финский энергоконцерн Fortum принял решение покинуть российский рынок. 

Компания намерена продать активы, включая энергокомпанию «Юнипро» (владеет 83.73% через немецкую компанию Uniper), а также прекратит использование своего бренда в РФ. «Фортум» и «Юнипро» владеют 12 угольными и газовыми ТЭС мощностью 16 ГВт, также «Фортум» принадлежат 29,45% акций ТГК-1 (владеет ТЭС и ГЭС на северо-западе РФ, подконтрольна «Газпром энергохолдингу»), ветро- и солнечная генерация.

По условиям Fortum, сделка должна быть закрыта до 1 июля 2022 года. Основными претендентами на покупку являются «Интер РАО», структуры «Газпрома» и СУЭК.

Согласно данным отчетности по состоянию на 31.12.2021 EBITDA Юнипро составляет 29.7 млрд руб., чистый долг компании – 0.2 млрд руб. Стоимость энергогенерирующих компаний рассчитывается как 3,5х EBITDA. Таким образом, EV Юнипро составляет 104.2 млрд руб. Цена покупки компании с учетом дисконта за срочность может составить от 20% до 50% от EV (21–52 млрд руб.). Что значительно меньше cash на балансе ИнтерРао.

По итогам 2021 года Юнипро получена прибыль в размере 19.7 млрд руб. (без учета обесценения ОС и НМА). В случае приобретения компании EPS Интер РАО по прогнозам увеличится примерно на 0.26 руб. (+20%). Таким образом, в случае покупки Юнипро Target price Интер РАО потенциально вырастет на 20% до 4.6 руб. за акцию. Текущая цена акций ИнтерРао составляет 3.2 руб., потенциал роста 44%.

P.S. Пожалуйста, учитывайте, что ситуация на рынке может меняться, а наши аналитические материалы не стоит рассматривать как безусловную индивидуальную инвестиционную рекомендацию. При инвестировании принимайте во внимание собственное финансовое положение, ставьте перед собой разумные цели, и не забывайте о величине допустимого риска.





ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Цена открытия
20 июня 2022
 3.582
-1.55%
Текущая цена
online
 3.5265
+30.44%
Целевая цена
20 июня 2023
 4.6

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей