Инвесторам предлагают сыграть на Новый год в Монополию

Hasbro Inc (NASD: HAS) – американская компания, крупнейший в мире производитель игрушек и настольных игр. Акции компании существенно подешевели на фоне начатой процедуры банкротства крупнейшего ритейлера игрушек Toys “R” Us. Однако, учитывая сильное финансовое положение Hasbro, а также принимая во внимание возможную сделку по покупке конкурента, мы присваиваем акциям Hasbro рейтинг BUY и устанавливаем целевую цену на май 2018 года в $114.9

18 сентября крупнейшая в США сеть магазинов игрушек Toys “R” Us начала процедуру банкротства. В то же время, магазины продолжат продавать товары как минимум в течение новогоднего сезона, следовательно компания Toys “R” не ограничит выручку Hasbro в текущем и следующем кварталах. Кроме того, Hasbro уже начала переговоры с такими крупными ритейлерами, как Wal-Mart и Target. Таким образом, диверсификация каналов продаж при условии закрытия магазинов Toys “R”, поможет Hasbro поддерживать стабильность финансовых результатов. 11 ноября появилась информация о том, что Hasbro нацелилась на покупку конкурента Mattel. Однако стороны не пришли к соглашению, Mattel заявила, что предложенная цена слишком низкая. Однако учитывая тот факт, что последние 3 квартала Mattel наращивает чистый убыток, а также имеет высокую долговую нагрузку, компании могут прийти к компромиссу в ходе дальнейших переговоров. Покупка конкурента позволит Hasbro стать единоличным лидером отрасли, значительно сократить издержки и укрепить позиции в переговорах с ритейлерами.

23 октября компания представила финансовые результаты за III квартал 2017 года. Выручка увеличилась на 7% г/г до $1,8 млрд., в то время как чистая прибыль выросла на 3% г/г и составила $266 млн. Улучшение результатов в основном связано с высоким спросом на продукцию компании в Азиатско- Тихоокеанском регионе.

Полная версия