Краткая характеристика компании
Ashland Global Holdings Inc. (NYSE: ASH) — многопрофильная интернациональная химическая компания. Рыночная капитализация — $4.15 млрд. Ashland имеет 4 собственных подразделения: Specialty Ingredients (производственные товары), Water Technologies (очистка воды), Ashland Performance Materials (полимеры и клеящие материалы) и Ashland Consumer Markets (Valvoline — моторные масла).
25 апреля компания опубликовала результаты второго квартала 2017 г. (1 января — 31 марта). Выручка составила $1.32 млрд. (см. табл. 1), превзойдя ожидания аналитиков ($1.28 млрд.).
Основание для покупки — технический анализ
С технической точки зрения цена акции находится в восходящем тренде, в котором была образована 2,5-летняя модель продолжения тенденции “Cup with handle” (Чашка с ручкой) на вершине. Модель активирована пробоем ценой зоны сопротивления 61.3–63.49. После этого цена обновила исторические максимумы и восходящий тренд продолжается.
Торговый план по покупке $ASH представлен на рис. 1.
Тренды — анализ сезонности акции
Сезонность $ASH на исторических данных показывает, что акция сейчас находится в фазе роста и имеет силу до середины сентября, соответствующего развороту тренда
Финансовый анализ и оценка стоимости
Сравнительная оценка показывает, что рынок, возможно, недооценивает акции Ashland — коэффициент P/S составляет всего 0.82, значительно ниже как индустрии, так и сектораТем временем, квартал к кварталу, компания показывает неплохие результаты (см. табл. 3). Показатели прибыльности находятся на медианном для отрасли уровне, а чистая доходность выросла по сравнению с прошлый годом — с 7% до 7.7%. Коэффициенты ROA и ROE ниже отрасли, однако Ashland опережает конкурентов по показателям ликвидности Quick Ratio и Current Ratio.Также отметим Target Price — консенсус-прогноз аналитиков относительно цены. По данным Finviz, он составляет 84.67. Т.е. в среднем аналитики различных банков и брокерских домов считают, что акция недооценена более чем на 25%.
Наконец, необходимо упомянуть сопутствующие риски: компания достаточно загружена долгосрочными долгами— LT Debt to Equity 0.85 по сравнению со средними 0.55 по отрасли и 0.20 по сектору. Поэтому наша инвестиционная идея носит краткосрочный характер.
Выводы
Итак, данная рекомендация основана на активированной модели продолжения восходящего тренда, преимуществах сезонной силы рынка акции $ASH, приемлемых финансовых результатах и удовлетворительном финансовом состоянии компании и, наконец, относительной дешевизне ее акций на рынке, что в совокупности дает очень неплохие условия для покупки с точки зрения рисков и потенциальной доходности сделки.
Полная версия