Инвесторы Highland Gold у подножья золотой горы
Highland Gold (сайт)– высокопривлекательный производитель золота с растущей добычей, хорошей див. доходностью, и один из немногих производителей золота не на максимумах
Крутая история роста:
- В среднем за последние 3 года компания наращивала производство на 5%
- К 2023 компания планирует удвоить EBITDA за счет запуска новых месторождений, роста производства примерно на 40% (в среднем 14% в год) и контроля удельных издержек
Позитивная конъюнктура:
Цены на золото на 12.5% выше LTM
Недооценка по мультипликаторам:
Хотя по мультипликатору EV/EBITDA LTM компания стоит не так дешево – 7.1x, с учетом отличных операционных показателей – производство золота в 2019 на 6% выше LTM и высоких текущих цен на золото, компания оценочно
торгуется около 4.8x EV/EBITDA пр. (даже с учетом усреднения текущей конъюнктуры со средней за 5 лет), при историческом мультипликаторе 6.8x
Потенциал роста составляет 52%!
Порядочность: компания исправно платит дивиденды, LTM див. доходность 6% (хороший уровень для золотодобывающей 100% долларовой компании с растущей добычей!)
Потенциальный IRR с учетом роста EBITDA и див. доходности оценивается в более 30%
Цена акции
Компания находится вдали максимумов в отличии от других золотодобытчиков (Полиметалл, Полюс, Селигдар, Петропавловск) – почти все торгуются на максимумах.
Акции Highland Gold торгуются на LSE
Финансовые показатели компании (pdf)
Источник идеи: Усиленные Инвестиции