Инвесторы переобулись
Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Вы удивитесь, но акции компании Обувь России популярны среди аналитиков. Хотя пока не оправдывают надежд: средняя доходность 4 опубликованных идей составила "-25%". Может быть, BCS Global Markets более прозорливы и удачно покупают дешевый актив на дне?
Закрыта по тайм-ауту
-13.86 %
Обувь России – Не просто обувь
Мы возобновляем аналитическое покрытие OBUV с рекомендацией «ПОКУПАТЬ» и целевой ценой RUB 80 за акцию, что предполагает избыточную доходность 148%. Новые направления бизнеса делают OBUV долгосрочной ставкой на восстановление после коронакризиса.
– 2019 г. по МСФО: EBITDA +26% г/г, чистая прибыль +27% г/г за счет:
- Роста EBITDA сегмента денежных займов на 50% г/г
- Основной бизнес пока отстает, ожидаем восстановление в 2021-22 гг.
– Фокус на новых направлениях создает задел на будущее:
- Расширение сети остановилось – позитив для денежного потока за счет снижения капзатрат и повышения совокупной рентабельности
- На первый план по росту и прибыльности выходят денежные займы – портфель кредитов +43% на конец 2019 г., 37% EBITDA
- Маркетплейс – +30% к розничным продажам и +6% к EBITDA в 2020 г.
– Целевая цена RUB 80 – впечатляющая избыточная доходность 148%
– Оценка: низкий мультипликатор 2020e P/E 3.1x
– Катализатор: отчетность за 1П2020 по МСФО (21-31 июля)
ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ (+ pdf)
Цена открытия
13 мая 2020
30.3 RUB
-13.86%
Цена закрытия
13 мая 2021
26.1 RUB
Инвесторы говорят
Отзывы наших пользователей